反正半导体那几个龙头，我觉得差不多要见阶段大顶了。特斯拉、宁德时代，同样的剧本，预期打得太满了，仿佛全世界的钱都要被这几家公司赚走一样。当然啦，泡沫不言顶，我完全可能错。我能做的只是自己不参与，如果有像样的回调，就像特斯拉一样，我再往里冲

是真没这认知，我曾经还是半导体从业，那时候妥妥的周期行业，低谷期苦逼得很。产品差异化非常小，谁家芯片都差不多，重资产普通利润。甚至就现在我对ai短期的落地场景也没有想到有什么很颠覆性的，模糊的认为有点像2000年科网泡沫的状态，一旦流动性退出立马崩盘。当然，二三十年后ai肯定能改变一部分世界。另外我甚至对全世界大体的和平能不能长期维持五十年都持怀疑态度。

我认为更有线性关系的，可能是一些其他的行为数据，比如你交易的次数可能比认知水平，更能影响你的投资回报。

可以做个统计调查，投资回报很好量化，认知水平难以量化但可以大致以学历来做proxy，比如高中毕业设为认知1分，community college毕业为2，一般大学为3，藤校为4，一般大学硕士毕业为5，藤硕为6，以此类推吧。只能说找代理，量化无法特别严谨。然后你做一个回归分析，我很怀疑两者有什么显著的相关性，如果要我猜，就是拟合优度r2很低，散点图就像霰弹枪打得一样。

我坚信在股市里你赚或亏的都是认知驱动的。

费雪，牛顿都炒股赔钱了，Marx就短线了一两次，赚了点小钱。

同意运气这东西真的不好说，你买了标普500我买了沪深300这不好说。后视镜看问题很恐怖。

没有哪句话能概括所有。

认知也是分类的，基础研究层面的认知是完全可以变现的，这种人太少，雪球应该一个都没有。而你这段话里的认知不过是基础技术应用层面的认知，这种就是阿猫阿狗都可以有的，成不成完全看运气看概率

做不到不等于它不是

熊市能不亏或少亏主要靠认知，比如地产去年爆雷后不去抄底，这个是认知，牛市赚钱是靠贪不是靠认知，至于是牛是熊，那是运气

这个讨论很有意思。任何人的成功不过天时地利人和就像时针、分针，秒针恰好指向了成功那一刻，缺一点都不行。认知是重要的一个因素，但不是全部。

图片评论

虽然听起来是一个等式，但是有三个动词要按顺序都做到：认、投、变。
不过我觉得倒过来可以，认知的变现是投资回报。

拿不住 根本拿不住 除非只是轻仓玩票 敢重仓持有到现在的 早就不需在雪球玩 直接瑞士滑雪⛷️