在正常情况下的股市里,便宜、好公司、好行业,这是一个不可能三角,没法占齐。你要么好公司便宜,但是行业烂——比如海底捞;你要么好公司好行业(至少当时是)但是不便宜——比如宁德时代;你要么好行业也便宜但是烂公司——比如聚美优品。但是三个都齐,除非2008年重现。

取个名字吧,就叫 达美不可能三角 。


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精彩评论

舍得乐2021-11-03 13:25

苹果很长一段时间,三者都齐备了,看看段永平过去的论述就知道。只要时间足够长,几乎每个好公司都有好行业、好价格的时候。当然,这是后视镜,回到那个时候,你未必认为那是好行业。好行业是涨出来的。前几年,大家都认为新能源是个烂行业。

yydks2021-11-03 13:38

腾讯和阿里目前是不是实现好行业,好公司,低估值

拿电钻的穿山甲2021-11-03 13:35

难道没人发现,这个所谓的不可能三角,明显是错误的。啥是好行业,是因为股价涨了,所以就是好行业?那这么说的话,三年前的宁德,当时不就是好行业,好赛道,低估值吗;跌倒200多的特斯拉,不就是好行业,好公司,低估值吗?还有几年前的恒大,隆基,甚至现在的小米集团,都符合你这个标准。手机行业+电动车行业,不就是好行业,好赛道,低估值吗?

ddn_2021-11-03 13:43

幼稚小孩理论

等风来直到兑现2021-11-03 13:11

忘了14年塑化剂的白酒了?

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股市戒赌五五年03-12 16:29

我回去再把毛选读下

巴蒂200803-12 15:51

抓主要矛盾。
腾讯的最最核心的东西是什么,这个有没有变?没变的话就是护城河牢固,可以立于不败之地。其他的大都是枝干,树叶,噪音,只能影响一时的业绩。
具体的可以参考方丈大道唐朝的帖子。

股市戒赌五五年03-12 14:04

非常感谢你的回复,我要问的就是这个问题,如腾讯现在股价一路下跌,当前各种负面评论,你是如何判断出这是杂音,是“鬼故事”,而不是说同阿胶、格力暴雷前一样的先见之明。(我个人是没有发现腾讯的问题,除了公司体量确实比较大外,或许企业进取空间增速不如以前高)

巴蒂200803-12 11:54

抱歉,我理解错了,你是问怎样理解离谱吧!
我觉得是这样,比如我们可以大致推算出茅台未来十年年增长10-15%,那么十年后给25左右PE则4500左右的价格,折算到现在大约年化10%的收益,如果你觉得还可以接受,那就不是很离谱。如果茅台现价3500了,未来十年年化只有4%,就是离谱的高估了吧。反过来如果现价低于700块,十年年化25%,这应该属于离谱的低估值吧!

当然这个首先是能力圈,这基本就排除了95%的公司,其次是即便能理解但未来变数还是很大,所以保守预测就很重要。

巴蒂200803-12 10:57

你这是给我拉仇恨啊:
先说阿胶:这个公司我大概在16年发现他有很大问题的,1、拥有提价权的表现应该是提价不影响销量,而阿胶是明显影响。2、你看阿胶的应收账款大幅增长,显示应收票据增加,之后是应收账款增加,再之后是修改会计准则。这三点都说明他卖不动了,在大量的给经销商压货,到后来经销商都不接了。3、你看阿胶的公司员人数,逐下降。一家蒸蒸日上的公司员工怎末会越来越少呐 ?所以秦玉峰时代的阿胶业绩高增长是虚幻的。再向深处想,秦玉峰也做了很多尝试,为何10年终成泡影?很可能是这个产品越来越不被大众接受了,就像张裕承德露露一样。这是阿胶的根本原因。
再说格力:1、你记得十多年前格力和国美电器的事情吗?为什么格力对国美占用自己的现金流特备特备在意,宁可自建专卖店也不能被占用资金流?我以为格力的盈利中有大量的占用上下游资金而获得的收益,这块盈利市场是要扣除的(你把格力的长短期借款统计下再算算他的利息支出和每年的几十亿的财务收入就大致明白了)。2、格力的企业文化市场非常不喜欢,海尔美的(当然这两家也有问题)是低调做实事。你把近十年这三家公司的收入,净利率都拉出来看一下就明白了。。