4s店的主要利润来源是售后服务，售后里面的核心是维修业务。纯电动汽车保养很少，但是更容易出事故，且单次维修的价格更高，所以同等价格的新能源汽车保费比燃油车更高。新能源汽车，也不都是直营，目前看就是特斯拉和理想是直营，其他都放开了。特斯拉和理想的售后业务，也是授权给其他公司的，一个公司不可能什么都做。因此，新能源汽车也需要售后服务，且售后服务很大部分由经销商承接。目前的问题是在于，整个汽车市场产能过剩，因此价格战激烈，不仅是燃油车大幅度打折，新能源汽车也是在大幅度打折，这导致经销商在新车销售端的毛利严重受损。但经销商的售后业务是跟保有量有关，还是稳步增长的，这也是很多汽车经销商的价值中枢。现阶段，这些汽车经销商的股价和估值是预期BBA、保时捷这样的豪华车会被国产车替代，以后没有生存空间。但我认为，汽车行业是多样性的需求，传统豪华车仍然有市场。汽车经销商当前的困境是周期性的，而不是结构性的。因此，看好跌幅巨大且估值极低，且效率很高的汽车经销商。

有这个大山压着，肯定没法涨起来