三代制冷剂股价最性感的时间大概就是2024-2025年这两年，因为这两年会给市场带来巨大的认知差，也是利润增长最猛的两年。而A股一定会提前透支，到2026年即使还能增长，但增速肯定要下来了，整个估值会下来，市值大概率能够维持在高位，但再往上就很难了。$$巨化股份(SH600160)$ //@榛菥:这么好的文章，转一个。$巨化股份(SH600160)$
《蒙特利尔议定书》和《基加利修正案》的底层逻辑非常简单，通过市场经济中最有效的价格信号来倒逼二代、三代退出市场，价格取决于供需，而需要形成价格对资源起到配置作用就是协议中的配额制，锁死总的供给量，但市场中的需求是在不断增长的，那么价格必然会进入到长期上涨中甚至出现缺口导致价格暴涨，这个在二代执行过程中出现过，这次会议的背景其实就是R32的价格开始暴涨超出了下游空调厂的预期（人的心理都有适应过程，从不适应到适应，今年全行业无论是供方还是需方都在转变心理和角色），而价格的持续上涨正式基加利修正案的内在逻辑的体现，只有价格持续上涨直到最终四代制冷剂能够体现出其相对三代的经济效益这个界限后，才能达到政策的初衷。看问题一定要看到本质，只有看到本质，才能不拘泥于一些小的插曲和细节。三代制冷剂这个赛道太稀缺了，完全不同于前几年的九安医疗、中远海控，这些都是事件驱动带来的一次性收益，是典型的短周期脉冲性的，而三代制冷剂的盈利可以持续维持，正式如此，所以市场最终会给制冷剂的估值20-30倍，我觉得这个估值才是合理的。 $三美股份(SH603379)$