从巨化这次回调来看，机构以及外资在持续加仓，机构非常看重业绩的持续兑现及其持续性，今年是三代制冷剂业绩兑现的第一年，在逻辑没有改变的前提下，并且业绩在持续兑现，且制冷剂非常好跟踪，很显然目前看R32这个品种是供不应求持续涨价的，即使释放10%的转化也很快会被市场消化更何况集中度非常高，即使释放了10%也不影响寡头们控量提价的战略，所以制冷剂的业绩兑现的持续性会非常强，并且每年保持价格梯度上行，业绩保持可持续增长，这是标准的成长股走势并且壁垒极高。所以可以看到这次巨化的回调与2023年5-6月回调完全不同，那时候机构对于巨化的业绩兑现有担忧并且一季度业绩低于预期，制冷剂配额没有落定，无论从逻辑还是业绩的兑现度来说2023年5-6月与今日是不可同日而语的，所以可以看到机构在这波回落中持续加仓，从走势上来看，这是制冷剂配额落地第一年的第一次大回调，也是绝佳的一次买点，当然经历这一波调整后筹码上也会更加干净。$巨化股份(SH600160)$