基民想要的答案来了：关于如何投量化和指增产品

困境一：从股民到基民，为什么这么难啊！？

股票投资需要做大量功课。老股民一成不变地每天盯盘、交易、复盘的三部曲，多少人因此而成为职业炒家。但又在一两次熊市中淘汰出局，从此销声匿迹于江湖。就算业余玩玩股票的普通人来说，短期波动难以让人忍受，很多人忍不住这种股票上上下下。所以对大多数有理财需求的人，基金是一个适合大多数人的选项。

我们普通人买卖基金，是为了获得预期的收益。不少我们看得到的基金策略是看得到而买不到的，例如：某红的爆款基金募集期一天，某明星基金经理的产品限购等等情况。看得到又买得到的那些基金里面，又有多少是“过去业绩优秀，而并不代表未来业绩优秀”的基金。

困境二：为什么我买的基金跌跌不休？

在去年的火热行情中，不少明星产品，今年业绩远远跑输大盘。一轮轮筛选下来，为什么基民会承受不了基金的一次大波动而提前下车？因为大部分人不懂操作！

有人说，我买了大盘的明星基金，那是不是可以高枕无忧了呢？我们要深入剖析，才能了解是否适合目前市场风格。

如果适合的，依然可以投资；如果不适合，短期效果是：拖后腿。

我们以成立时间长、在市场上有一定口碑的兴全合润为例，从2011年以来至今的历史业绩，跑赢沪深300并且比偏股型基金平均收益高的时候，在连续两三年胜出后，必然有长达一年的调整期（例如：2015-2017年之后的2018年，2019-2020年之后的2021年）。

万家行业优选的情况会好一些，截止08/27今年的收益在13个点左右（可以对比兴全合润的负收益），一年/三年/五年的累计收益远远高于前者。为什么收益差异会这么大？

水晶君深入分析后，可以负责任地告诉你们：如果操作错误，随着时间的差异会越来越大！

所以说，即使是风格很接近的两只基金（例如都是大盘风格），其实投资的标的和换手都可以是完全不同的。不能只看光环和明星基金经理，深入了解到其阶段持股情况、以及长期跑赢市场和同类产品的胜率。对分析和操作的要求是很高的！

（以上案例业绩截止2021/08/27，并不表示以后不能跑赢）

答案：

有没有简单的方法能选基呢？

指数增强类的基金，是我现在看好的、操作简单易上手的品种。

指数增强类的基金在组合中的配置，请参考我的原创长文：

复盘我的雪球组合策略（如何配置指数增强策略产品）

 指数增强是一种投资逻辑，它不求绝对收益，只求战胜指数。这就要说两个概念：贝塔收益（Beta）和阿尔法收益（Alpha）：

Beta收益来自于对指数的被动跟踪，基准指数既可以是沪深300、中证500、中证1000等宽基指数，也可以是行业、主题及其他定制化指数。

Alpha收益则来自于主动管理，通过在低频、中频和高频维度选股等方式获取，具体策略实现方式又可分为基本面分析和量化模型。

 指数增强基金，它就具备这两个特点：

跟踪指数：指数涨，我也涨，指数跌，我也跌

强过指数：指数涨，我涨更多；指数跌，我跌更少

今年以来多只指数增强基金由于回撤较小、弹性大，在市场上广受关注。成为吸金的王者！

中证500增强型公募基金代表：华夏、南方、广发、富国、泰达、西部利得等。

中证500增强型私募基金代表：幻方、前沿、鸣石、衍复、龙旗、天演、申毅、量锐、九坤、星阔等。

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要想了解更多私募量化策略的表现，请参考我的专栏文章：

私募量化指增 | 2020年以来各策略赚钱能力一览

（水晶君每天从基金公司搜集了解看法、跟踪产品，亲自整理数据，尽量客观呈现给粉丝们。长文总结很辛苦，希望大家看完点个赞支持下，在评论区多留言。相信自己的眼光，享受价值发现的过程。说不定你们能和我一起发现黑马。加油）

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