京沪铁路投资价值初略判断

昨天晚上对京沪铁路进行简要分析，心得如下（随意写，看官可指教）：
京沪盈利增长受限于线路列车时间间隔，且北京、上海繁荣已久，2017-2019收入基本趋于稳定，增长幅度较小，由此粗略估计收入饱和度达80%。成本为两大块，第一是委托管理费，运营至今有固定的第三方合作单位，鉴于铁路运输特殊性，更换第三方合作单位的成本以及风险都比较大（可以说是非常大），因此该成本下降空间小（没上升就不错了）。其次是电费，中国电费已经基本十多年没动过，价格处于低位，这一块成本下降空间更小。综合来看，京沪铁路利润增长空间并不大，有达到饱和迹象。

影响盈利的风险：自然灾害，交通事故，均属于无法预料的风险，一旦发生较为严重的风险，对利润影响较大。自然灾害好像也越来越多了

市盈率超过24倍，按24倍市盈率换算收益率为4.17%。

综上所述，收益堪比国债，风险超越国债。目前不值得继续深入探究。