看了BRK的股东会，有几点感触：
1. 从最宏大的角度看，我们都是趋势投资者，这个最大的趋势叫国运，或者时代。BRK的成功很大程度依附于过去美国蓬勃向上的国运。拍子的书里面罗列过数据，GDP高质量平稳发展阶段的潜在投资收益并不比高速发展阶段差。发达国家的历史也显示人口刘易斯拐点后也会有几十年的黄金时代。生活在这个时代的中国，是很幸运的事情。
2. 巴芒向我们诠释了投资的最高阶形态：长期持有优秀公司股权。最高阶并不意味最高的收益率，这有“大象难以起舞“的原因。另外从道的层面，这意味着资金终将流向不需要流向其他地方的地方。
3. 世界变化很快，基业常青很难。巴菲特最近20年的年化收益低于10%，有人说是不是廉颇老矣？对比与20年前BRK股东大会录像，说话的语速确实肉眼可见的下降了，但思维仍然保持着活跃（想想90岁高龄时还在不断学习，自我反思就觉得难以置信）。其投资收益下降的主要原因是，巴菲特构建的能力圈主要在传统的银行、消费、能源领域，而这些领域丧失成长性了。这些公司在宽阔的护城河中建造了自己的城堡，但在他周围出现了越来越多新的城堡，他们也就不那么耀眼了。就如《基业长青》书中列举的高瞻远瞩的企业，很大一部分也未能实现长青。长青来源于两方面：内生的和外在的。书中列举了一系列能够帮助公司保持活力的内在因子：宏大的目标和使命；保持专注；快速行动不断试错；实现自我超越等等。外在的因子也十分关键，也就是时代，而时代决定了行业的兴衰。