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$烽火通信(SH600498)$
三季度烽火的存货占流动资产比重降到了36.1%，前两次存货占比从超过50%降到40%以下分别是2019.12、2012.12，前两次一年内的最高涨幅均超过50%，这一轮的去库存基本上已经完成，一年内看到26，对应308亿市值。
$烽火通信(SH600498)$ 通信设备和光纤线缆是基本盘，决定下限。数据产品和算力产品是天花板，决定上限。烽火的基本盘很稳固，未来10年至少不会比过去10年更差，那就看天花板能飞到多高了。
非流动资产变化不大，在建工程竣工转化为固定资产，增长的部分主要是无形资产。
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