感觉上一篇没说透，重发一篇进一步聊一下。
伟大投资家段永平一直强调生意模式，他重仓的苹果和茅台也都是生意模式很好的公司。那什么叫好的生意模式？刚好前几天$阿里巴巴-SW(09988)$ 和$腾讯控股(00700)$ 同时公告了财报，差距很大，有人甚至说是上天入地。今天借这两个公司谈谈生意模式。
阿里巴巴的生意模式是平台。买家和卖家都在这里交易，平台足够大，成交简单，且有支付宝做资金安全保障，所以做的很好。但平台只是平台，缺乏粘性和独享性。买家如果购物感觉不好，或者对货品不满意，可以随时换平台。同样，卖家也可以注册多个平台，哪里扣费更低，成交更多，就在哪里做生意。面对拼多多强势抢占市场份额，抖音、视频号的直播带货，阿里巴巴似乎没什么招架力。
腾讯控股的生意模式是社交生态，而且是独享生态。社交生态是群体的，笔者微信好友有1000多人，就算我感觉不好，想换地方，好友怎么带走？好友还有他的好友，何况还有公众号、小程序，日常生活都搬到了微信里，怎么换？不可能有一种力量给13.59亿月活用户集体换社交生态。相反，生态延伸却很容易，一个视频号，补上了企鹅短视频和购物两大短板，带来了业绩高增长。
比较阿里和腾讯，虽然都是大象，都有大量注册用户，都有巨大的营收，但生意模式之差是天地之差。腾讯的社交生态模式是躺赚模式，生态一旦建立，具有宽广护城河，外人侵入很难，相反借助超大用户向外延伸却相当容易。阿里的平台模式相对来说就是苦哈哈的生意，再大也无法独享，随时防备被人侵蚀。有人说马爸爸外滩如何如何，其实支付被腾讯咬掉一半，购物被拼多多抢占市场份额早就发生了，面对抖音直播也无招架之力，归根到底还是平台模式无法实现一劳永逸。
阿里巴巴生意模式虽然相对腾讯控股来说差距很大，但毕竟是直接面对用户的轻资产运营，相对其他公司还是好的。比如大量的上游供货商，对下游企业无议价权且面临随时被踢出，生意好坏完全看别人眼色；比如重资产公司，投入大产出低，利润低得可怜；比如重研发的公司，人力、设备和研发成本巨大，但结果却有很大的不确定，随时可能被新科技颠覆，还有可能被老美制裁，华为、京东方、隆基都属于这种，伟大公司但不是好的生意模式；再比如公用事业公司，关系国计民生，产品价格受压，虽然垄断但利润不高。
那什么是好的生意模式？笔者认为是具备超强品牌力、提价力且垄断的快消品生意模式。同样是苹果，乔布斯时代的苹果是高研发高成长的科技公司，到了库克时代就成了强大品牌力的消费品公司，所以巴菲特和段永平都远离前期的苹果而拥抱后期的苹果，这与常人的理解恰恰相反。按照这个模式，A股首推以$贵州茅台(SH600519)$ 为代表的一线白酒，其次是水茅、油茅、药茅、酱茅等各种茅。笔者知道这争议很大，不作解释，懂的自然懂。
总之，生意模式才是投资根本，生态独享是最高阶的生意模式。
此文不构成买卖建议，据此操作后果自担。#腾讯一季报：营收利润双双超预期#