仓位管理是一件很累、而且长期来说很没有意义的事情，不信你管理几年就知道了。

施洛斯的组合防御性强，不是他仓位管理的好，而是源自格雷厄姆的这套投资策略很优秀。
格老的原始策略中还讲究股债平衡（四分之一的仓位是优质债券），而施洛斯的策略更激进一些，他基本不要债券，常年满仓股票。他自称只有在大牛市中实在买不到便宜股票时仓位才降到九成。所以个人认为施洛斯不是有意识进行仓位管理，而是严守正确的策略使得组合的回撤不大。
另外，控制回撤的顶级高手是巴菲特和爱德华索普，印象中巴老的早期组合年化没有负的，而索普的组合以季度为单位衡量都很少有负收益。