$安贤园中国(00922)$ 是不是便宜得流口水？
最近几年利润和分红是不是也挺稳定挺得劲的
杠杆率也很低
整？
但是，在一个讨论的帖子里看到这样的评论
我也跟这位“大空军”朋友一样好奇，老板干啥了？
最新的报表里大股东是施华先生
由于这个代码的公司上市时间早远，已经不容易查到ipo文件，而且中间更名、变更业务过，直接从历年年报文件查起。
他的名字最早出现在2011年年报里，彼时59岁，介绍他1999年成立安贤园，那么他为何和这个当时叫中福控股的公司发生关系了呢？
彼时的公司中福控股进军墓园产业，然后2011年收购了安贤园。
2011年8718万收购41.2%的股份。
施华因此持有公司6.84%的股份。
2012年年报里，施华已荣升主席兼行政总裁。
他的持股比例上升到了9.37%
这一年，上市公司持有安贤园51%的股份。
2012年的购股权，总体还是兄弟伙平分的状况。
这咋一下就干成112%了呢，个人权益1.94亿，上年1.53亿，公司权益上年1亿，现在33亿，这是咋膨胀的啊，得研究研究。
安贤园的股份更多装进了上市公司，彼时的市值大约是3亿港币不到
这里看到，二代已经当执行董事参与工作了。
就是把安贤园更多的装进上市公司，所以施华持有更多的股份。但是相比公司总股份，他到底占比多少，不可能超过100%咩。
已发行31亿股，然后施华持有可转换股33亿股，加上他之前已经持有的股份，所以总体是超过50%。这个主要是因为他装入安贤园的剩余部分股权实现的。
作价已经比之前涨了好几倍。
时间来到2014年，持有约56.8%，跟前面算的比例对得上。
时间来到2015年，总股数增加，而施华股数未增加，所以持仓比例下降。
2016年初，持股无重大变化。
2015年收购了银川和遵义两个墓园。
收购了2个同时也卖出了两个，特别是贵州那个似乎也是陵园，是主业，为啥卖了？
从筹办到搞定看似快开花结果就基本成本价卖了，卖给的是独立第三方，具体情况不得而知。
来到2017年，股份数量和比例基本无变化。
时间来到2018年，公司总股份数增长了40%而施华股份数还减少了，由此导致他持仓比例大幅下降，具体是什么情况？
这个没看懂，貌似是施华控股的公司增持了，为啥好仓显示的比例反而下降了。
存疑吧。
2019年初，相较2018年初，股本数缩小了十倍，做了缩股，其他无明显变化。
时间来到2020，总股份数又增加了将近20%，而施华的占比进一步下降。
19年，上市公司进一步收购了安贤园，100%为上市公司所有。
合股，股价下跌，然后20年继续供股。
终于，施华在2021年有股权占比超过50%，实际上从前面的数据看，一直并没有低过50%，控制权没有旁落过，只不过推测是因为可转换债没有行使之类原因没有显示？
21年开始派息。
对比看下2014年刚把安贤园接近全部装进上市公司跟目前最新的2023年9月好仓比例，貌似大股东各种供股操作，为啥最终比例没有增加，是不是因为跟2020年前后只有20%多股权一样，有些信息显示不充分吗？
港股这个信息披露看得头大，有懂的来说说。
看完股权比例的各种操作，问题来了，大股东为啥要这么搞？
有人说是因为之前负债比较多资金不够用
从杠杆率看，高点2倍多一点，虽然不低但是也不算很高，超过它的也有很多，别人也不是活不下去要供股搞钱啊
从这张图看得出，历史上现金是比较匮乏
14年及之前，是连续失血，现金就像空气，充足的时候没感觉，缺的时候就危险了。
哪怕是经营现金流也是连续失血。从15年反弹了一下，19年开始才开始持续正起来，这是为何？前期墓园在培养期？
2020年3月25日供股，那时候一个经营年马上要完成了，管理层按说知道当年的经营和现金情况好转，为何非得供股（除了拿到更多股权的私利），当然当时口罩问题很严重，多弄点钱在账上也是更安全。
梳理完以上信息，还有几个情况没有弄明白：
1、2019和20年为何大股东只有20%的股权？
2、大股东14年及之后也有参与很多供股之类情况，为何最终持股比例跟14年相当？
3、公司为啥19年及之前的经营现金流是负的，后面几年转正了，未来是不是预计大概率都一直比较好了？
4、最近三年分红情况不错，是不是以后一直都会不错了，还是什么情况下又会搞各种股权的把戏？
投资投的是未来，关键是要把企业未来的成长性、大股东跟纳米股东分享成果的意愿弄清楚了才行。
再继续看看资料上能否解读出信息来，有进展了再向大家报告。
祝你投资大赚，账户长红~