Q：股东回报：公司采取了非常慷慨的股东回报策略，据我们测算，股息率接近8%。然而，存在一些担忧：一方面，有观点认为当前的回购计划似乎与公司估值较低相关；另一方面，这个计划似乎需要每年宣布，并可能随时调整。与此同时，我们注意到海外一些科技巨头在满足公司正常战略发展后，无论公司估值如何，都能持续以较大力度回报股东。因此，我的问题是，如何从更长期的角度理解我们公司的股东回报策略？
A：我们的股东回报计划并非是最近一两年才开始的，实际上已经执行多年，并且目前的计划已经得到董事会的批准，将持续到2027年3月。回顾过去两年，我们在2023财年进行了超过130多亿美元的股东回报，而在2024年，这一数字达到了165多亿美元。目前，我们账上还有大约290亿美元可用于未来的股份回购，这笔资金我们将继续使用。因此，从股东回报计划的角度来看，这不仅仅是一个短期计划，而是一个长期的计划，它一直在执行中，并将持续执行。
作为管理层，我们在考虑未来股东回报计划和安排时，肯定会关注公司未来的现金流状况。同时，我们也需要考虑在核心业务上的投入需求，以及在新领域，比如最近在AI、AIDC跨境业务上的投入。在此基础上，如果我们有额外资源，我们愿意继续进行股东回报。在进行股东回报时，我们将股票回购和股利分红统一视为股东回报的两种方式，而不是分开考虑。$阿里巴巴(BABA)$