正丹股份两年内市值的下限思考。个人拍脑袋之想法，仅作为个人的投资想法记录，不作为买卖依据。
一、TMA门槛
参考正丹股份调研纪要，两年内难有新TMA产能释放。
网页链接{江苏正丹化学工业股份有限公司 投资者关系活动记录表}
二、市值下限思考
1、按照未来两三年的现金流估计。今年20亿，明年TMA均价按照（5+14）/2 = 9.5万计算，（9.5-1.5）✖️ 8.5 = 68亿。假设第三年有新玩家或者目前的几家扩产落地了，价格从9.5跌落到3万一吨，年利润有(3-1.5)✖️8.5=12.75亿。可知2024-2026年正丹股份预期的现金流大概有20+68+12=100亿，加上启动前的万年老市值就算20亿，则合理市值为120亿。
2、按照长期格局估计。正丹、百川、泰达新材垄断价格，避免内卷亏损，长期稳定在3万，则年利润是12.75亿元，此时给予10PE估值，合理市值是127.5亿元。
有没有一种可能，1和2的情况同时发生（这是和九安不一样的地方，九安的一锤子是真的一锤子买卖，正丹是可持续盈利的，除非像光伏锂电一样卷到了亏损），那么合理市值就是三年后的100亿现金流+127.5亿合理估值（不含现金流）=227.5亿元。
至于上限，核心关注TMA价格变化，周期持续时间，关注正丹股份的财报，反应的出口的盈利能力。
$正丹股份(SZ300641)$
全部讨论
我要是正丹的老板，我发现有人准备上新产能，我就马上也扩产，在两年后设备安装完的时候，利用自己一体化成本低的优势，卷死这帮人，等他们倒闭了，直接垄断这个细分市场
以现金价值估值也算奇葩按这方式估值那大A应该退市五千家差不多
还是太年轻，建议去看看当年石大胜华的高管在公司股价短期内涨了十倍后怎么吹的牛逼，5个9的纯度世界独一无二，技术壁垒非常高，而且还有技术专利。下游大厂派采购员驻场蹲点。其它家公司要生产要有环评批复，安评，建设，试产，等等。比正丹现在还要火爆，而且当时新能源需求未来都是几十倍的爆炸增长。多少人热血沸腾，最后万丈深渊
因为正丹股份公告新增了6.5万吨的TMA产能（两年期），基本面发生了变化。如果产能顺利落地，维持不内卷的预期的话，更新市值预期为100+（6.5+8.5）✖️（3-1.5）✖️10 = 325亿(下限)。
说实话，这个扩产公告出来，我自己是短空长多的看法（短期看空，长期看多），既然市场主流资金是看多，只能跟随了。说点给自己的话：龙头不用抢跑，多的是机会从容的走！每次提前减仓或T，嘿嘿，总有冲高和意外让你拍断大腿~ $正丹股份(SZ300641)$
你一定要知道，这是一种有毒的垃圾，在国外是要被禁止使用的，虽然现在还没背景就行了，但是在人家贷款证明的人家已经禁止生产了，就这样的一种淘汰的物质还会持续使用多年吗？这是对人体有严重危害的一种有毒化学物质是注定要被淘汰的
以现金收入作为企业估值的，我也是第1次见，说你是专业的呢？还是专业的呢？还是专业的呢？
告诉你们正丹在国内都不屑于参加报价！什么百川泰达，能比吗？是一种东西吗？都叫TMA是吧？真他妈外行！都现在可还在这现眼！下面是引用:
$正丹股份(SZ300641)$ 合成技术纯度全球领先，百川国内上门供应谈价（占据定价权），但是要达到北美欧洲的要求，必须要正丹的品级，目前据球友美国朋友查询行情，北美在2万美金/吨，人民币折合14万/吨。14万一吨每吨成本加关税15000左右，以近日的情况纯利在12.5万一吨。12.5万一吨的纯利润，10万吨装置发动极限产能，利润一年大约125亿（现价不再涨价的情况下，可是现在连TMA上游也跳涨30%，上游自产自供的只有正丹，估计马上也要传导到现货，在现有基础上继续疯涨）。考虑3年内绝对没有新入玩家，就以极端情况不再涨价，现价持续3年，成为九安之后第二个现金奶牛，浮盈净现金375亿。假设不在此时间内涨回合理估值（化工10倍），流通股将会被扫货，公司将被自然人举牌，现在花费超低价控股，即将在一年之后三年之内获得一家账户上有几百亿现金的公司。
你分析的头头是道，如果正丹股价在4.6你发现就牛逼了，现在翻了六倍，还在吹，用心良苦
税负开支要算，增值税 13%，所得税 15%，还有小税种。现金流整体再扣 40% 的税吧，二年的利润只剩下 60亿了