洋河股份今天好嗨，到达了高潮和巅峰，不仅股价首次突破200元新高，而且2967亿的总市值，再次反超2795亿的高端白酒“探花”泸州老窖。
白酒的竞争格局应当是茅五泸“三分天下”，还是应该纳入洋河“四皇”称霸？
一、历史复盘：灵活的渠道模式，让洋河在行业调整期抓住机遇
相比五粮液和老窖的发展历程，洋河的亮点在于其强大灵活的渠道掌控力。
在2003年洋河就开始积极探索营销渠道模式，虽然2002年之前也曾效仿过五粮液的买断开发走了弯路，但后来通过深度分销模式、以及数字营销的创新，让洋河逆势穿越了2013年-2015年的行业调整期，相比之下，五粮液和老窖都因为品牌、渠道等决策上的失误而没能逃过调整。
二、当下的进一步改革
1、渠道：管控太严不好用，“不松不严”刚刚好
洋河采用的“深度分销”渠道模式，相比五粮液的“大商制”和老窖的“柒泉模式”，在渠道终端的控制力上优势明显，因此在行业调整期时，也更适用于精细化管理。
然而“深度分销”模式也有弊端，就是对渠道控制“过头”了，会使经销商的功能弱化为配送商，大经销商的客户优势也发挥不出来，而且极致管理下价格体系也会过于透明，从而渠道利润有限，打击经销商积极性。
也就是说，对渠道的管控，“太松”或者“太严”都不好。
因此，洋河股份于2019年推出“一商为主，多商辅助”的新渠道模式，对经销商相对“放权”，调动经销商积极性，提高渠道效率。
2、产品：主推高端产品“梦6+”，盘活产品矩阵
虽然渠道模式玩得6，但洋河的短板在于缺乏一个足够有冲劲的定位高端的拳头产品，以打开价格成长空间，并抢滩高端白酒阵地。
之前说过只有高端白酒才能突围，但由于洋河品牌力不足，价格近2000元的“梦9”推不动，因此2019年洋河推出定位高端的“梦6+”大单品，它有两个优势：
第一是700-800元价格带的竞品相对空缺，竞争阻力较小；
第二是新品由于价格尚未完全透明，渠道利润空间更大，经销商更有动力推广。
先看拳头产品价格。之前说过，未来是高端白酒的天下，而茅五泸三家高端白酒CR3集中度已超过95%，洋河跻身高端白酒的入场券在于大单品的竞争力，而“梦6+”是2019年推出不久，品牌资历尚浅，价格虽然是高端定位，但是788元所处的价格带，相比国窖1573的980元左右、八代普五的1100元左右、飞天茅台的3000多元还有不小的差距，因此洋河虽然市值规模超过了探花老窖，但是在大单品的竞争力上依旧竞争力相对薄弱。
再看公司估值，茅五泸当前估值约50倍，估值中枢约30倍，相比之下，洋河当前估值37.1倍，估值中枢20.7倍。因此，估值明显都贵了，但是茅五泸估值彼此相近，能看成同一个梯队，但洋河的估值水平明显比这个梯队低一档。
因此，把洋河股份定位为“皇副”是比较妥当的，暂不适合与茅五泸齐名“四皇”。
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