内容提要：
1、冷链物流还在成长期，龙头深度将受益空间巨大的增量市场，公司冷柜电机产量世界第一、国内外市占率第一，多年深耕HVAC领域，绝对的细分龙头！
2、中报业绩维持50%的高增速，研发拓展的微电机新品如期兑现业绩，增速明显高于竞品，是未来业绩增长的核心动力！
3、多领域拓张：通信受益5G，空气净化受益雾霾，伺服电机受益新能源汽车，每个行业都是想象力丰富！
以下是详细逻辑：
9月12日关注： 微光股份(002801)
1、HVAC 微电机龙头公司
公司专注于HVAC（采暖、通风、空调、制冷）领域微电机、风机的研发、生产和销售。冷柜电机、外转子轴流风机的销量在国内处于领先地位，也是全球同类产品的主要制造商之一。
2、伺服电机增加品种，中报维持高速增长，股价新高！
2019年上半年净利润7821万元，同比增长53.3%，此外三季度预告业绩同比增长40.00%至60.00%。
公司研究开发费1,413.03万元，较上年同期增长5.44%。研发团队能力和素质进一步提升，加快了新产品开发和产业化进程，EC外转子风机、ECM电机、伺服电机增加了品种，培育壮大了企业发展新动能。
分产品来看，研发新品种业绩增速明显，贡献收益：
截至9月11日，公司股价达到35.59元，继续历史新高，而在最近互动平台上，公司表示ECM电机、EC外转子风机、伺服电机都属永磁电机并已批量生产，后续空间广阔。
3、未来：受益冷链物流需求，HVAC微电机领跑者，多业务协同发展！
（1）冷链物流依旧是增量市场，潜在空间巨大！
我国冷链物流产业还处于发展期，食物损耗率较高，冷链物流发展迫在眉睫。
与此同时，我国冷链物流行业有望保持 20%以上的速度增长，到 2020 年，我国冷链物流行业市场规模有望达到 4700 亿！
冷链物流快速发展带动制冷设备市场的快速扩大，其中轻商制冷设备发展空间较大。冰柜产销两旺，未来商用冰柜有望获较强发展动力。
（2）HVAC微电机领跑者，多领域协同发展！
ECM电机具有高效节能、智能控制的特点，ECM电机是未来的发展方向，将会逐步替代传统产品，市场潜力巨大。
公司未来还将拓展到通讯、空气净化器、新能源汽车等相关领域：
其中，公司AC、EC外转子风机已开始应用到通讯基站领域，随着5G技术的进一步发展、普及，市场潜力巨大。
而空气净化领域直接受益于防霾需求。
公司拓展伺服电机领域，中报增速高达16倍：
未来看好公司作为HVAC微电机龙头，未来将进一步稳固冷柜电机、外转子风机、ECM电机在国内领先的地位，拓展产品在电力、通信等领域的应用；加大节能高效电机、伺服电机、驱动控制的研发和产业化投入，以实现产品在自动化、机器人、新能源汽车等领域的广泛应用。