回复@坚信价值: //@坚信价值:回复@坚信价值:发现Baillie Gifford旗下的另一只投日本市场的封基Baillie Gifford Shin Nippon（LON:BGS)真是牛逼，择股做得好，宏观汇率对冲也神来之笔。
BGS从2009年到现在>500%的回报。日经指数同期回报才110%，美元计价的$日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$ 回报才55%。
号称对冲了日元汇率风险的$日本股利指数ETF-WisdomTree(DXJ)$ 更是内裤都被扒掉了，因为日元期货的对冲摩擦成本造成其实回报和EWJ差不多，没起到对冲作用。
这意味着BGS不但靠择股在日元计价跑赢了日经指数，而且过去七八年里很好的踏准了日元兑英镑汇率的节奏，2012年之前让日元升值助攻，2012年之后及时把日元贬值损失对冲掉。
看从2015年中期开始BGS大幅跑赢日经指数，很明显又在日元重拾升值趋势之后及时把对冲给去除掉了。