前几天选股选出来的，粗看了一下细分领域比较冷门，属于可能出现隐形冠军的高利基行业。再细分析，行业集中度太低了，公司排名第四，市占率连一个点都不到。为什么出现这种情况呢？我分析，可以类比养猪行业（个体多，大规模的少）：一是行业玩家都是散兵游勇，多数估计并没有化工品运输资质，属于普通物流，这种不出事都没问题；二是，以我的认知，各个大化工厂都会有自己的运输队，并不会需要第三方物流。这也是为什么公司的主要客户多是国外的公司，他们设厂后为了降低成本普遍会采用外包的方式。
我觉得公司能够持续增长的动力在于，行业监管的趋严，把那些没有资质的物流企业全都出清（目前看是大趋势，但是可能速度并没那么快）；二是化工厂把物流部门给剥离了，从成本来考虑，小化工厂反而应该优先剥离，但是随着整个国内化工行业集中度的提升，小企业可能就被大企业搞死了，所以问题的最终还得看大企业会不会把自己的物流部门剥离（这点需要研究）；三是看国外客户的需求是否能够持续，说白了就是看整个国内市场对化工产品的需求趋势（值得关注的是，貌似公司占国外客户的份额并不大？）
从毛利率看，除了仓储有40%以上，其他的都是20%不到。仓储靠自建和租赁，自建的话投入大，租赁的话随时有中断的风险。总体来说，业务不是门好生意，持续关注行业集中度和公司市占率能否继续提高吧。