华润三九更新
持续稳健增长的中药OTC龙头,前期配方颗粒集采、感冒药高基数等利空都已经出尽;24年是股权激励解锁年,全年维度业绩确定性较高。截止24Q1,公司合同负债近18亿,预计Q2仍将维持稳健增长。高分红+低估值,23年分红率已提升至50%+,参考华润集团其他中药企业,公司分红率仍有较大上行空间。回调后当前仅16X,估值性价比高。
方盛制药
成长性突出的中药弹性标的,多个新老品种处于快速放量期,规模效应下经营杠杆有望释放,带来业绩的高成长性,预计三年扣非cagr~25%。
经营趋势向上,24年季度业绩节奏前低后高,Q2藤黄和玄七维持较快进院趋势,预计24H2业绩增速将显著快于24H1。当前20X,随季度业绩兑现估值中枢有望上修。
$华润三九(SZ000999)$ $昆药集团(SH600422)$ $葵花药业(SZ002737)$