铜互联产业及公司近况更新
近期GB200已逐步开启试产，铜互联也在快速推进验证。＃立讯/鸿腾/沃尔等厂商近期均有可喜进展，我们梳理行业及公司近况如下：
需求和格局
1⃣此前市场乐观预期8万台，近期台湾渠道反馈GB200出货量预期上修至9-10万台；
2⃣铜互联方案早期由安费诺基本独供。目前仅有鸿腾拿到compute tray 15-20%的份额。
伴随产业链的认证进展持续推进，预计25年下半年，非安费诺厂商会拿到20%-30%份额。包括立讯+鸿腾+莫仕+泰科。
3⃣安费诺成品线缆潜在供应商为时代微波、乐庭、安澜、神宇。由于时代微波产能有限，预期安费诺明年会大力提升外供比例。
节奏和供应商进展
➠rack在4Q24开始量产，铜互联解决方案前置1-2个月交货；
【立讯】switch tray线缆认证通过，份额或比此前预期更为乐观；
【鸿腾】compute tray线缆目前份额15-20%，背板线送样8月出结果；
【沃尔】乐庭224G部分料号已通过验证进入小批量阶段，后续订单有望持续落地；
【神宇】已供货56g、112g等芯线产品，具备224g能力；
【新亚】PCIe 5.0、6.0系列产品供不应求。
$立讯精密(SZ002475)$ $沃尔核材(SZ002130)$ $新亚电子(SH605277)$