光模块专家交流反馈
1.XC的业绩预期： XC 2024年乐观估计利润有60亿+。Q1，13亿。业绩好，客户收入确认月份12+1+2，价格很好，3月才降价。Q2,15亿。Q3,16亿。Q4,16亿。xc的400g全年200w个，可能贡献11亿利润。
2.关于行业扩产。800G产能扩张可能不会那么容易,尤其是对于没有大规模量产经验的公司。
3.芯片供应情况：对价格和产能有影响，尤其是EML和VCSEL。假如H2光芯片缺货，拿不到芯片的厂商业绩可能miss。核心差异在芯片的采购能力。多模芯片有可能缺,所以有些产能可能miss。EML总量，3000w-4000w。
4. 关于降价。3，6，9月都会谈价格，比如TF，2400到2200。如果芯片缺货，光模块价格降不下来；但如果硅光出来，光模块下降30%都有可能。
5,硅光可能对市场格局产生影响。如果硅光芯片能够大规模生产并降低成本,可能挤压光模块。YHKJ也没量产800G。硅光单模如果超预期，产量占XC 20%，毛利高。其它边缘厂商可能受挤压。硅光没有光引擎，只有硅光集成模块。
6. XYS在400G时代能够突破300万到400万的产量,显示出其在该领域的竞争力。XYS作为博通的老客户,可能在芯片供应方面有一定的保障,这有助于公司在产能扩张时保持稳定。假如XYS在800G产能方面表现良好，且芯片供应不成问题，公司的业绩可能会有较好的表现。
7. Ficon的设备在上市公司中使用情况不明,一些设备采购存在难度,如德国MPI品牌和美国品牌，交货周期长达27周。
总结和特别提醒：
1.专家的观点和我的提问有关。相比于乐观预期，我偏向中性预期。
2.我和几位专家都认为Ficon近期的增量信息不多，与我去年调研的情况差不多，可能AI带动的硅光情绪占比大。
3.综合看，下半年存在不确定性，龙头厂商的确定性高于边缘厂商。
$中际旭创(SZ300308)$ $新易盛(SZ300502)$ $天孚通信(SZ300394)$