01新股档案-中梁控股02772.HK$中梁控股(02772)$ $中集车辆(01839)$ $万宝盛华(02180)$
简介：
起家于长三角地区的综合型地产开发商，目前业务扩展至全国；目前拥有3890万平方米土地储备，主要物业位于中国的五个核心经济区域；（发迹路径和融创类似，接着房地产周期激进拿地）
基本信息：
-》招股时间：06.27-07.08
-》上市时间： 07.16
-》招股价：5.2-6.68港元（500股/手）
-》公开发售：5300万股
-》营业收入：29/140/302亿人民币（近三年）
-》扣非利润：-1.68/5.02/19.3亿民币（近三年）
-》市值区间：市值184-236亿港币
-》招股估值：8.36-10.7倍
-》基石投资者：无
-》Pre-IPO投资：2018年雷先生投资2亿人民币，持股成本7.76港币；
-》股权结构：集中
-》股息政策：40%可分配利润
-》包销佣金：2.2%+1.2%（正常水平）；
-》超额配售权：15%(大概率可以卖出去)
-》保荐券商：建银国际， 实力比较强，保荐过的地产银行首日未出现过破发；
综合点评：
公司属于典型的内地房地产企业，但是其风格比较激进类似于融创中国，2016年-2018年借助房地产的上涨周期，激进拿地，实现了跨越式发展；公司目前营收在300亿的规模，和融创的1700亿差的还是有点远；
融创PE9.08倍 PB2.42 PS1.09
万科PE9.08倍 PB1.71 PS1.39
龙湖PE9.50倍 PB1.89 PS1.31
正荣PE8.42倍 PB1.08 PS0.67
跟这些同行业公司比，似乎中梁本次招股的价格不太有吸引力；和融创一样中梁也是踩准地产周期的黑马，三年时间销售额每年都大踏步，2018年已经跨入千亿俱乐部；由于目前地产行业都是预售制，18年卖出去的房子普遍2020年才能交房和确认收入（个人想当然的理解），所以2019年和2020年公司的业绩增长是有保证的；
地产行业的净利润非常难预测，但这里大概能肯定的是公司2019年业绩归属上市公司股东的达到40亿港币问题不大；
近期地产股及物业股普遍涨势不错，加上建银国际操刀的地产及银行股还没有破发记录，所以安全性有保证；
申购计划：融资申购（下跌风险可控的基础上搏一搏5-10%的收益，暗盘如破发则暗盘继续收货）
02新股档案-维亮控股08621.HK
简介：
香港澳门地区的重型机械融资租赁服务商；（服务于建筑工程商）
基本信息：
-》招股时间：2019.06.27-07.03
-》上市时间： 2019.07.12
-》招股价：0.4-0.5港元（10000股/手）
-》发售份额：1500万股 （一手中签率极低）
-》扣非利润：22/480/1297万港币（近三年）
-》市值区间：市值2.4-3.3亿港币
-》招股估值：18.5-25倍（估值相对比较贵）
-》基石投资者：无
-》Pre-IPO投资者：多位可转换债券持有者，转股成本0.11港币，限售6个月；（利息8%的可转债，真价值投资）
-》股权结构：分散
-》股息政策：无
-》包销佣金：3%的包销佣金（创业板中算低了）；
-》超额配售权：无
-》保荐券商：中毅资本， 本单为首秀！
综合点评：
公司属于融资租赁行业，主要做基建工程类的重型机械的租赁，但从招股书中可以看出，其机械的出租率并不高（50%都不到）；但是创业板咱就不看基本面了；纯粹赌博，目前来讲小盘的融资租赁类的上市公司上市表现都还算不错；所以该申还得申，太久没有这种袖珍盘了；
申购计划：现金申购（这种股最怕跟风人太多，但又不能让别人不申，所以硬着头皮上）
03新股档案-和泓服务06093.HK
简介：
内地物业服务商，属于和泓置地集团旗下的物业公司，目前管理34个物业项目；（小地产商的旗下物业）
基本信息：
-》招股时间：06.27-07.03
-》上市时间： 07.12
-》招股价：1.28-1.56港元（2000股/手）
-》发售份额：1000万股
-》扣非利润：1873/2187/2788万人民币（近三年）
-》市值区间：市值5.12-6.24亿港币
-》招股估值：16-19.7倍（估值正常）
-》基石投资者：无
-》Pre-IPO投资者：占股本3.39%成本价0.22港元，无禁售期；（但预期不会上市就砸盘，所以也无需过于担忧）
-》股权结构：集中
-》股息政策：无
-》包销佣金：6.5%的包销佣金（偏高）；
-》超额配售权：无；
-》保荐券商：西证国际， 毁誉参半；
综合点评：
去年以来上市的物业股其实很多，虽然首日表现不算亮眼，但长期走势还是很惊人的；滨江服务/奥园健康/永生生活服务/佳兆业物业等，算是新股界的一股清流；虽然打新党一般不长期持有，但长期收益相对较好的股，申购起来也能放心许多；公司算是在同类物业股中规模较小的，港股该怎么给估值？滨江服务24倍PE，永升生活服务更是被炒到45PE；
申购计划：现金申购
04新股档案-中集车辆01839.HK
简介：
全球半挂车行业龙头，中国地区最大的半挂车制造商；公司算是一家全球化公司，在全球多个地区具有22个工厂及9家组装厂；
基本信息：
-》招股时间：06.27-07.03
-》上市时间： 07.11
-》招股价：6.38-8.088港元（500股/手）
-》发售份额：2650万股 大概率100%一手中签率
-》扣非利润：7.3/9.64/11.4亿人民币（近三年）
-》市值区间：市值112-142亿港币 （H股部分35-45亿港币流通市值）
-》招股估值：8.6-11倍（估值一般）
-》基石投资者：锁定约30%国际配售份额；
-》Pre-IPO投资者：分2批次多位Pre-IPO投资机构成本分别为4.88/5.8港元，禁售1年
-》股权结构：分散
-》股息政策：无
-》包销佣金：2%+0.5%的包销佣金（正常水平）；
-》超额配售权：15%(大概率行使)
-》保荐券商：海通国际，不算太坑，保荐的项目首日大面少；
综合点评：
母公司中集集团的A股估值12倍PE，港股估值7倍PE，而本次发售的估值是8.6-11倍，所以这个估值便宜还是贵，真不好说；因为中集集团还有其他业务可能会拉低估值，中集车辆算是中集集团的优质资产，估值高些似乎也可以理解；
本次中集车辆H股部分市值35-45亿港币，扣除掉基石锁定的部分，大概有20亿港币的流通盘，说实话这个盘子有点大，但其实只要有机构青睐，盘子不是问题；有趣的是本次富途证券是中集车辆的承销商之一，既利弗莫尔之后，富途也开始在新股承销市场大展拳脚了；这次会不会有类似惊喜呢？
申购计划：融资申购 （风险可控的基础上搏一搏惊喜，5%涨幅就很满足）；
05新股档案-万宝盛华大中华02180.HK
简介：
大中华区最大的人力资源解决方案供应商（简单说就是猎头公司），公司最大股东ManpowerGroup Inc是纽交所上市公司万宝华（代码MAN）；HR第一股！！！！
基本信息：
-》招股时间：06.27-07.03
-》上市时间： 07.10
-》招股价：9.9-12.6港元（250股/手）
-》发售份额：500万股
-》扣非利润：6965/8954/12646万人民币（近三年）
-》市值区间：市值19.8-25.2亿港币
-》招股估值：13.75-17.5倍（估值相对比较贵）
-》基石投资者：无
-》Pre-IPO投资者：
-》股权结构：分散
-》股息政策：35-45%可分配利润；
-》包销佣金：2.5%的包销佣金（正常水平）；
-》超额配售权：15%(大概率会行使)
-》保荐券商：华泰金融控股，还算靠谱，即使是遇到恐慌的雅生活，也是尽职尽责的用绿鞋拉回发行价；
综合点评：
母公司MAN的估值是12倍，公司估值比母公司高一些，但考虑到大中华区整体行业未来仍能以20%左右的复合增速增长，且公司近三年业绩复合增速也在20%以上，所以13.75-18倍的估值也是可以接受的（A股有个和公司类似的人力资源公司科锐国际估值是50倍，当然这个是创业板的次新股，不知可比性如何，但是目前科锐国际的业绩也是高速增长，至少说明这个行业确实整体增速不错）；公司的股东比较有意思，除了大股东万宝华，二股东是CM Phoenix Tree这个应该是和梧桐树基金是由关系的，如果真是传说中的梧桐树基金，那真是有点意思了；
申购计划：适当融资申购；（风险点是定价过高，但风险可控）
06新股档案-PLATT NERA 01949.HK
简介：
泰国的一家IT公司，主要为政府及公用事业部门提供IT解决方案；主要业务是ATM的IT解决方案；
基本信息：
-》招股时间：2019.06.28-07.09
-》上市时间：2019.07.16
-》招股价：1.25-1.55港元（2000股/手）
-》发售份额：1000万股
-》扣非利润：9349/7867/14814万泰铢（近三年）
-》市值区间：市值5-6.2亿港币
-》招股估值：13.3-16.5倍（估值没可比公司）
-》基石投资者：无
-》Pre-IPO投资者：无
-》股权结构：集中
-》股息政策：无
-》包销佣金：5%包销佣金；
-》超额配售权：15%（行使可能性不大）
-》保荐券商：浩德融资， 创世纪没下限；
综合点评：
公司属于IT行业，但泰国市场不大，公司业务也主要是做ATM的IT支持，反正业绩很一般，在手合约也很少。募资用于项目融资及还贷款。总之，基本面是指不上的，但是吃过了创世大面之后，有多少还敢申请的呢？与没有可能爆冷？
申购计划：投机申购（1/3的账户各申1手）
07新股档案-WMCH 08208.HK
简介：
为新加坡及越南提供土木工程咨询的公司，主要给建筑承包商做设计咨询的；
基本信息：
-》招股时间：06.27-07.04
-》上市时间： 07.16
-》招股价：0.4-0.5港元（5000股/手）
-》发售份额：1500万股
-》扣非利润：-/257/223万新加坡元（近三年）
-》市值区间：市值2.4-3亿港币
-》招股估值：18.6-23倍（估值偏高）
-》基石投资者：无
-》Pre-IPO投资者：无
-》股权结构：集中
-》股息政策：可分配利润的10%
-》包销佣金：6.5%的包销佣金（偏高）；
-》超额配售权：无；
-》保荐券商：天泰金融， 历史记录优秀；
综合点评：
去年以公司的毛利率挺高50%+，公司仅披露了2017和2018财年的财务数据，营收和毛利均有增长但因为上市开支以及行政开支的增长，公司2018年净利润是下降的；公司募集资金用途挺多，竟然还包含给学校设立奖学金；总体上看，基本面凑活，主要赌小市值+低价+较靠谱的保荐商；
申购计划：现金申购 （每个户均申1手）
08新股档案-安乐工程01977.HK
简介：
香港本地股，主要做机电工程的服务供应；主要是电梯及自动扶梯的制造/销售/安装/保养；
基本信息：
-》招股时间：06.27-07.04
-》上市时间： 07.14
-》招股价：1.2港元（2000股/手）
-》发售份额：3500万股
-》扣非利润：1.21/4.33/3.43亿港币（近三年）
-》市值区间：市值16.8亿港币
-》招股估值：不足5倍（估值让人无法理解）
-》基石投资者：两位个人投资者（职业坐庄）锁定10%国配份额
-》Pre-IPO投资者：
-》股权结构：一般
-》股息政策：有意向不低于50%可分配利润
-》包销佣金：9%的包销佣金（偏高，且上市公司赔偿包销商潜在的损失）；
-》超额配售权：15%(大概率行使)
-》保荐券商：交银国际，水平较差保6破5微涨1；
综合点评：
基本面就不说了，公司本次招股估值吓人般的低，而且招股是一口价；公司财务上目前没有有息负债，反而还有存款赚利息；不过这种公司对狮山的口味，不缺钱的来上市，总要搞点啥！这种玩法让人联想到去年上市的兴纺控股；不过鉴于交银节操不是很好，所以只能控制下申购量了；
申购计划：积极现金申购 （全部账户各申购1-5手）；
09新股档案-晋商银行02558.HK（H股）
简介：
山西排名第一的城商行；
基本信息：
-》招股时间：06.28-07.11
-》上市时间： 07.18
-》招股价：3.8-3.98港元（1000股/手）
-》公开发售：8600万股 申多少给多少
-》营业收入：29/140/302亿人民币（近三年）
-》扣非利润：10.26/12.27/13.10亿民币（近三年）
-》市值区间：市值217-227亿港币
-》招股估值：PE大于10倍，但属于破净发行，净资产3.69-3.72；
-》基石投资者：锁定30%国配份额
-》Pre-IPO投资：无；
-》股权结构：分散
-》股息政策：无；
-》包销佣金：1%+0.5%（正常水平）；
-》超额配售权：15%(大概率可以卖出去)
-》保荐券商：建银+中金+招银 对银行股没辙
历史上中金是最没节操的，建银还行，招银次之；
综合点评：
银行股没啥说的了，同类的城商行江西银行/甘肃银行/中原银行，都是破净状态；像地产股中梁虽然估值上没有优势，但架不住别人增长速度快，没准还有点惊喜；但银行股就有点没辙了，晋商本次无论是PE还是PB抑或是增长速度都没优势；预期上市首日比较难赚回手续费；
申购计划：放弃申购；（如暗盘破发3个点以上即可捞货）
Disclaimer:
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专注股权投资，时间成就财富！
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