比如说，你入股一个朋友的公司，你会怎么算呢？
有个朋友的公司，投入100万，每年分红10万。
有个朋友的公司，投入100万，每年利润有10万，但其中8万需要再投入，不再投入利润就没了。
你会怎么估值这两家公司？

因为只有现金流才是荷包里的钱，才能拿来分红啊啥的

如果你投资一个公司，

未来赚回的真金白银的利润

和

回收的投资（不论是以折旧之类回收的、清算回收的、或者最后把公司转让出去回收的），［当然所有的债务该还的还清］

它们加起来，就是［未来自由现金流］

折算到现在（未来时间越久远的1块钱，现在就越远远值不到1块钱），一共值多少，就是［未来自由现金流的折现］。


如果［未来自由现金流的折现］比你投资这家公司的钱多出越多，当然谁都知道：越划算！


未来自由现金流越多、越确定、越早早出现（落袋为安），就越好！

未来自由现金流越少、越不确定、越晚出现，就越不好！

另外，对股东来说，公司的价值是每股未来自由现金流折现。

如果只考虑自由现金流，无法体现发期权股票给员工，再在公开市场上回购，把股权激励费用从筹资现金流出。