价值投资——白酒行业基本面分析

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你能看到多远的过去,就能看到多远的未来。
通过白酒行业和重点上市企业近10年的主要经营数据,客观呈现白酒行业的发展趋势,供大家参考和探讨。
一、营收

2011-2013年行业营收规模快速增长,2016年达到6126亿元峰值,2017-2020小幅减少,2021年再次突破6000亿元。

二、产量

根据国家统计局公布的规模以上白酒企业的产量数据,2011至2016年产量保持增长,最高峰达到1358万千升,但自2017年起迅速下降,至2021年仅715万千升,较2016年减少47%。期间销量与产量基本持平,产销比大概96%左右。

三、价格

行业平均销售单价持续提升,2017年以后涨价增速明显加快,减量提价趋势明显。

四、企业数量

从规模以上企业数量上看,2011-2017年企业数量持续增长,2018-2021持续减少。

综上,白酒行业集中度呈现出加速提升态势,预计在“十四五”期间,分化趋势将会延续。多数名酒企业呈现出高质量发展的良好态势,头部企业再度走上发展的快车道,加剧行业“强分化”趋势。消费升级将带来行业分层繁荣。商务和大众消费已经成为中高端名酒消费主体,消费者更加注重品牌和追求性价比。消费升级同时也给行业带来新的分层繁荣机遇,大量规模小、技术落后、缺少品牌影响力的企业被洗牌出局。行业将面临整体革新。疫情后,普通消费者对产品在“健康”、“品质”和“服务便捷”等方面的要求会越来越高,这也影响着企业变革的方向。

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2022-05-23 10:01

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