--宁静致远-- 的讨论

很多高薪是期权，倒了一分不值的

没有竞争的这个创新药龙头，还有动力继续成长为世界级巨头吗，会不会变成某度……

大家都知道1级市场基本死了，至少创新药不会像之前那么卷了，之前是1个靶点几十家企业一起卷，现在企业都怕了，竞争强度断崖式下滑。只要卷的不那么厉害，医药企业的定价权就回来了，医保如果还是强势无比，大不了不进医保，而且医保也开始逐渐温柔了。现在稍微配点港股医药就当投一级市场风投了，当年你没点关系还投不进去前几轮，现在是5折以上的甩卖，随便你挑了。

那为啥不直接买生科呢？而且第二个降息逻辑已经讲了蛮久的了，也不是什么新观点了，上一波生科上涨也是这个逻辑，港股也没跟，也就那样，粪坑最大的边际变化也不是什么业绩，反而是流动性。

强烈同意，这几年算是现身说法了。每次都是抄底恒生医疗etf和信达，etf一次反弹比一次低，成分股也各种新低，加上法案等政策影响。信达则是早就赚钱了，要是精选个股配置，早回本了。不过最近悔悟了，应该不算晚。[可怜]

可怕的是粪坑级的企业和世界级的估值，那就不好玩了

这是显示他们的研发投入大。

埋在粪坑，等待星辰大海[捂脸]

他面对的是全球

医药行业最大的护城河不是创新而是规模，当医药企业规模大一定程度，他手里有大把现金，同时公司有完整的市场销售团队，他就可以随时把市场里的好公司和好产品买进来，靠着公司的实力把它发展成现金奶牛，一个不成功那就多买几个就好了，总会有成功的，目前国际大厂的大品种几乎都是买来的。创新药研发是个分散试错的过程，大厂和小厂比是没有创新优势的。