Vidantus

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行稳致远,不疾而速

他的全部讨论
新周期下中国医药的未来-费米猜想

中国医药进入新周期,在这个新周期里,短期而言,利益相关方的博弈复杂化,局势似乎扑朔迷离。于此,如果我们把产业的演化交给市场,把市场的征战交给企业,民生多艰之政策平衡交给政府,抛开短期的硝烟弥漫、剑拔弩张下的复杂博弈局面,不谈基本面,也不谈技术面,只从数字出发,仅仅探讨一个类...查看全文

语言熟练度的优势仅仅是一个方面吧,而且远没那么重要。否则语言溜溜的菲律宾人怎么产出更多的是菲佣和流浪乐队,新加坡人呢。当然大量印度裔CEO的现象碾压的不光是华裔,在全美500强里面,外裔CEO中印度人数量排名第一,微软,谷歌,思科,百事,联合利华…。 跟印度人共事过,也有印度客户,感觉...查看全文

培养和运用弹性思维就得“当个新手、容忍拖延,放纵疯狂”-还是物理学家会体谅人啊。保持开放,适度混乱,适度失控是自然多样性的进化之源,是触发弹性激荡创新不断推升社会、组织、企业的Zero to one的进化之路。对于个体,在极速变化的世界里,何求能立于不败之地,不僵化,顺应自然,保持开放,...查看全文

当下的 复星医药是100亿美金的市值,不是500亿美金,我们用不着去纠结去采用何种估值方法的问题,则成同志的毛估估算是追求模糊的正确,无需再去潜伏卧底,深挖称斤两,可一眼定胖瘦。搞得I大说@ilovegrace 的话说”一个持有放心睡大觉的股票硬生生被聊成雪球热股也是没谁了”可是我们不就是容易惦...查看全文

有深度,有温度。[很赞]其实复星最大的毛病是----股价TMD太低了。 很多投资人没赚到钱,憋屈的很。当然不光是复星,今年港股里令人憋屈的又何止是复星。 如果目前股价在20块,大家都会是在点赞老郭英明神武,格局大,视野阔,战略高,布局广,集中的股权结构提高决策效率,降低代理成本。短期少分红...查看全文

追求低估值、高股息庇护下的安全性,以及高确定的可持续成长带来的高弹性,哑铃式的反脆弱,而无论是“持续的高股息”或者“高度确定性的可持续成长”,都面临时间周期约束下的不确定性,对其挖掘与坚守都考验对标企业及其背后生意的理解,以及投资期望中去平衡“快就是快”“慢也是快”的不同心态查看全文

企业有生死,生命有周期,辉煌到腐朽才是自然,柯达,惠普,诺基亚,IBM, 通用电器….., 所以张瑞敏也感叹“没有成功的企业,只有时代的企业”,成功有时代的背景烘托,受浪潮之巅的潮涌所推动,而成功会带来路径依赖,不断革自己的命,去追求永立潮头,多难,长生不老的永续辉煌不符合进化的原理...查看全文

10元左右的复星国际,PB, PE处于历史底部,价格处于五年的底部,而且今年五月的下跌有效跌破自2102年来的60月线,处极限位置,要么意味复星国际趋于历史的糟糕的位置,且有每况愈下一路向南之虞;要么或是另一个历史大底、弹簧压缩的极限处与转折处。所谓市场短期是投票机,长期是为称重机,短期的...查看全文

国色天香拥恒瑞,风情万种有复星,温婉娴淑思石药,兰质蕙心慕中生,待在闺中人不识,科伦华海丽珠来,华夏新药明媚处,百济神州信达君。查看全文

的确算是很乐观的算命,但也不算离谱。未来7年,行业总体量从1.5万亿到2.5万亿的体量对应7.5%左右的年化增速(如果未来GDP能够维系在 6%的样子,以及考虑到中国的医药市场的潜在容量以及行业的周期阶段)也算合理。对中国的自主新药是极乐观,2025如真能爆发到4000亿的体量,有创新能力的头部企业...查看全文

如何去面对正视乃至去利用与拥抱压力,混乱,波动,变化,随机性...,增强自身的适应与进化能力,重生的能力,做打不死的小强...查看全文

捡垃圾策略:小捡怡情,大捡伤身,强捡灰飞烟灭 [捂脸]。如塔布勒的杠铃策略,在确定性与不确定性机会间寻找平衡:大部分的配置可处于保守,而要留少部分比例来拥抱不确定性,激活投资系统以及获取潜在的不确定性下巨大收益的机会。查看全文

有人说复星医药今天难得的风骚一把,后头怎么看,弹簧压紧后的自然反应喽,至于后面,可以说:1.放量大长阳,站上5,20,60日均线且翘头向上,1月4日,6月6日,二次探底且成W底,呈向上起飞之势吗?2. 可以说其战略之布局日趋纯青之色,合纵连横,买并之事迭起,仿制药开疆拓土不断广积粮,Biosimi...查看全文

TEVA也是医药界从传奇,并购之于Teva, 也真是“成也萧何,败也萧何”,2015年的400多亿美金买Actavis无疑是压垮骆驼的最后一头大象。虽说15年是医药界并购的泡沫时代,但如此高价购买的确令人费解,考虑到Actavis当时仿药部分的销售体量仅在70-80亿美金,盈利7-8亿美金左右吧。查看全文

复星国际的问题,不在于市场对于其是否低估的理解。分歧或在于a. 对于其生意模式的理解,是不是好的生意,是否能够持续增长。利润能否持续释放。二年后的利润能否到200亿,五年能否到300亿...如同@编程浪子兄所说“有一类公司,市场经常长期以5折甚至更低折扣的价格交易,长期低迷,而其内在价值则...查看全文

炮火方向可能要调整,仿制药占据了其药品市场处方量的90%,销售额只占20%,利润额占比更是不到10%,榨干也挤不出多少油水了,极限中的弹簧,反弹或断裂。查看全文

回复@caimi: 嗯,那就不能”太纯”喽,[大笑]。有时对于“价值”的理解在不同市场场景中达成共识都太难,选群众以之为美的,选群众将来会“美之”的,价值实现最终还是靠交换实现,用现在买卖未来,看错了,“只能服输了”,看对了,回归时间太长其实也是错,是“命. 运”不济, 所以只能争取在高...查看全文

不管市场是“总是对的”或者“总是错的”, 亏钱总是自己的错。在这个市场上,某种程度上而言,大家都是在以自己的逻辑(无论是生意理解,估值,周期趋势,画线数浪,紫薇斗数,周易八卦...)来玩都是在玩一个"赌"的游戏,力争站在好的概率赔率的一边,逻辑正确却不坚定,用处不大,逻辑错...查看全文

-“加杠杆购买低β、优质股票对于巴菲特这位顶级价值投资大师的卓越投资表现贡献显著”-“沃伦·巴菲特的高回报率来自于他的高夏普比率,以及他在高风险情形下运用杠杆实现高回报的能力,我们计算出巴菲特的历史平均杠杆率为1.7:1。伯克希尔-哈撒韦公司的杠杆成本异常之低,还源于其拥有的保险浮存...查看全文

回复@悠然临风: 此处印度哥们所说的占比不能说是错,这里谈的都是仿制药市场概念,占比是统计口径的理解问题,疫苗是细分行业,把GSK、默沙东、赛诺菲、辉瑞四大巨头的“原研”份额去除掉,剩下的“仿”市场体量虽不大,但的确是印度人的天下,//@悠然临风:回复@Vidantus:疫苗70%?我的知识是假的...查看全文

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