仓又加错-刘成岗 的讨论

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我理解“在不损失长期收益的情况下把回撤做到最低”的唯一方法是将低标的之间的相关性(错了请指正),做空对冲能有效降低回撤,但损失长期收益。骨感的现实是完全没有相关性或者相关性很低的股票标的是不存在的,除非选择其他大类资产,选择其他大类资产又降低了长期收益。

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2018-07-18 17:10

我觉得“被赎回”才是对基金经理不得不面对的最大挑战。


不管是公募还是私募基金经理,在开放申购/赎回情况下,遇到极端行情时,即便基金经理很理性,可大多数基民是带有“人性”。


恐慌行情下(其实应该检金子时),基金经理的理性要求他躺着装死,甚至最好能加仓。可遇到基民在“人性”驱使下大量赎回,基金经理被迫低位割肉。反之高涨行情亦然。这真是无奈啊[摊手]

你说的方法照样会影响长期收益。因为人的理解和认知都是有限的。对每个行业的把握可能都不一样,降低相关性,一般来说都会选择不同的行业。长期看来,也可能降低收益。

你有投研日本德国英国股票的能力吗?新西兰你倒是有 可是你放弃了 说太累了 那么只剩下A美港股了 实际上也就是鼓励有投研能力英语好的经理同时投资这3个市场 这能降低单一市场的限制 更加灵活是能提升收益率 当茅台恒瑞再生元FB腾讯平安估值不高的时候 你就应该集中在这些股票上 而不是为了分散权益 特意去配置什么德国30 日本100这些指数基金 所以想不降低收益的情况下降低波动 谈何容易 除非你能组织全球优秀的基金经理共同组成一个全球低波基金组合

有很多买美国公司的,方丈就有FB

2018-07-18 17:10

波动代表着永久损失的可能性吧,降低波动当然好了。

2018-07-18 15:26

看你怎么对波动定义咯,在我眼里30%以内的波动都不叫波动

波动包括业绩波动和股价波动,在不损害长期收益前提下,两者最好还是越低越好的。大家可以算算同样是15%的数学期望收益,1.15*1.15和1.1*1.2其实是不一样的

2018-07-18 15:09

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