$春风动力(SH603129)$ $隆鑫通用(SH603766)$ $宗申动力(SZ001696)$
自己是复古摩托车爱好者，自然而然的关注了摩托车股。
春风动力最近成长很快，业绩上放量大，且研发支出就有1亿多，考虑到业绩也就1亿多出头的样子，这个研发费用未来随着放量的摊薄，想象空间也是不小。但摩托这个赛道，甚至娱乐性摩托（旅摩、仿赛、复古）这个赛道而言，依然算不上好赛道，主要还是机车就是一阵风，成人的玩具，玩过就过了，是可选消费，小众消费，且是耐用品，极少重复消费。光是这些特征，就够让投资者崩溃的了。摩托的竞争还特别激烈，本身不是主要交通工具，需求上本就有不足，且大家都会造，还能引进合资之类品牌和发动机，所以供给上也是相当宽裕，两相作用下，价格上就不具备保护。
想想看，市场空间就那么大，成长是万万谈不上的，生意属性上没有重复消费属性的耐用品，还卖不上高毛利，行业竞争还那么激烈，咋个生存？头疼ing。唯一可想象的是四轮全地形车在国内的渗透率提升，但是市场有多大呢？估值低位还能赌一下，这么尬的位置，只能忍了（其实底部也是20倍估值，相比隆鑫和宗申，恐怕还是下不去手，所谓似是而非，就是这个意思，食之无味，弃之不舍，鸡肋得很）
所以两轮摩托的行业生态依然是非常差的。
春风动力最大营收实际上也不是两轮摩托，而是四轮的全地形车。但他在两轮摩托全行业退步的情况下，依旧获得了较好的成长，主要是因为他先行选择了大排量旅行摩托这个细分赛道。但这个赛道也说不得独占，其他公司通过合资引进，就进来了，未来的竞争依旧可能是非常激烈的，他家在两轮车上这么高的毛利可能无法维持。（核心还是护城河的缺乏，拔头筹的吃点肉，反应慢的再进来，就又杀成红海了，且先发者优势也不会持续太久，随着竞品的上市，就会泯于众，行业本质决定的，经营再优秀，恐怕也难逆天而行）
钱江贝纳利的复古车大家都喜欢，但是业绩太差就不说了。
宗申动力的车也还行，略过。
重点说隆鑫通用。
隆鑫的高端品牌无极在摩友中的口碑还是OK的，毕竟是代工宝马的。但是同样的问题也是，国内摩托市场营收占比不及一成，主要还是代工宝马发动机以及通用动力制造挣钱。
隆鑫最核心的问题是大股东占款以及质押率过高的问题。（可能是大雷）
总结：
1. 摩托不是个好赛道，周期、耐用品；
2. 国内摩托市场很小，占上市公司营收比例也小；
3. 行业竞争激烈，很难谈得上集中度提升之类；
4. 作为可选消费，利润的稳定性上，也是差之又差；