北交所的新股火热也预示着今天打新依然很卷，惰性转债的生存空间会被近一步挤压。因为很明显这个时间点最好的现金替代就是打新。
这其实好事，当可转债加速向更合理甚至低估的位置去走的时候，对长期的布局是有利的。一个投资品的市场价格就是一直围绕着它实际的价值波动。被北交所抽资金的现象是偏短期的。
会有几种情况出现反转。
1、市场外的资金援持。
当前的情况下，部分投资者会抛弃惰性债短期调动资金，但是这种行为造成了估值攀比，会压缩可转债整体的市场估值。但是实际上是市场是不缺钱，当银行理财等稳收益资金开始冲击北交所打新的时候。到达足够性价比的惰性债就会企稳。
2、北交所打新收益的收窄
几乎没有任何一个“安全”的策略，是可以持续高收益的，特别在整体市场不佳的情况下。这个市场会极速的扩容，直到收益平庸。就像当初可转债打新一年单户收益5000，一直被干到如今的1000多。北交所的摊薄速度可能会更快。因为可转债打新需要户数，而北交所更利于有钱人用优势兵力集中上。
3、北交所的周期性
历史上北交所发疯的情况其实也出现过几次。但是北交所毕竟有一定的门槛。所以长期持续性以独立于a股整体市场的方式高烧并不容易，一旦热度退去，资金也会回流其他品种。
同时我希望大家知道就打新而言，不是高暴利的打新收益最高。一定是时而破发时而赚钱的市场更容易赚钱。可转债打新的时候，破发的年份赚钱更容易，因为不卷。
4、非北交所市场的回暖
如果非北交所市场开始回暖，引发可转债期权价值的重新被重视，同样也会解决可转债的抽水问题。
可转债投资者咋操作。我之前一直推荐小市值和偏短的到期时间，2年期附近。但是我认为当价格合理的时候。尤其当然低价债大盘被打压的较惨的时候。可以关注溢价适中、到期收益率满意的转债。流通盘和到期时间的选择标准都可以放开。一旦市场反转。他们反而是最大受益着。