还记得三月份和四月份的时候有一批人说这只是个开始,拿出各种历史数据,好像这个加息周期银行也必然大规模破产的一副样貌。如果投资是靠翻翻历史数据,看看几张图那么简单,那最有钱的人应该是图书管理员。这些人丝毫不顾前几次周期与这次周期杠杆率,放贷标准等指标的实质性变化,在这种认知惰性下非但无法把握这样的机会,还要对抄底了的人哂笑。
这里还是很佩服$阿莱恩斯西部银行(WAL)$ 的管理层,二季度净息差比我一个看多的人的预期还要好。这整个季度是受影响最大的,管理层为了揽储,四五月放高了许多CD利率,但总体净息差只是从一季度的3.79%降低到了3.42%,同比下滑只有12bps,面对空头的轮番轰炸,都予以坚决的信心注入,整个季度的有效性比率依然顽强地做到了50.5%(低于60%在行业里就算很出色了),这场危机的应对也真的可以写进教科书了。
$美国地区银行ETF-iShares(IAT)$ $区域银行ETF-SPDR(KRE)$