$Ally Financial(ALLY)$ $Credit Acceptance(CACC)$ $第一资本信贷(COF)$ 

#什么是糟糕的预期管理  

1. Ally Financial在季报出来前一天，CFO辞职了，公告称：Jennifer A. LaClair has departed from her position as Chief Financial Officer of Ally Financial Inc. (Ally) effective October 18, 2022, and transitioned into the role of Senior Operating Adviser. Bradley J. Brown has been appointed Interim Chief Financial Officer and an officer under Section 16 of the Securities Exchange Act of 1934 effective that same time. 甚至连安慰性的那句惯例“辞职原因系个人因素，与企业经营无关”都不给市场。

2. 季报出来，果然不及预期。非GAAP盈利1.12元/股，比预期少61分；营收20.2亿美金，比预期少1.4亿美金。所以，Jennifer女士真的就这么不愿意背锅，连一天，都不愿意等？还是说管理层给她施压，要求她调节利润了？故意在季报出来前一天辞职，是为了警醒投资者吗？

3. 菜到家了的回购。每股有形资产33美金，结果上半年忙不迭回购了12亿美金，都是在有形资产的1-1.5x左右进行的。好了，三季度跌到有形资产附近了，回购力度大幅减弱，只回购了4亿美金；4季度索性告诉你，由于高度的不确定性，为了保障资产负债表，只回购1亿美金不到了  那上半年在忙什么？难道还真的以为汽车和二手车价格在那种离谱的价位是不会跌的呀!....

4. 过去五个季度的CET1比例分别为：11.2%，10.3%，10.0%，9.6%，9.3%，ROE从去年的18%降低到了10%...

5. Press release里终于开始提示自己是负债敏感类(liability sensitive)金融机构了，揽储利率直接从70bps变成150bps，仍然在吹自己的客户留存率高(96%的留存率)，背面是成本增长超预期，打肿了脸撑胖子说的就是这吧...上个季度的那张不管车价上下，总能对冲风险的幻灯片也被撤下去了，看来Jennifer也受不了这种扯蛋了吧...负面指标全面超过疫情前，总体净减计比率(consolidated net charge-off)变成85bps，高于疫情前的83bps；零售汽车贷款逾期69bps，超过疫情前的66bps。好吧...如果央行真的执意加息，消费衰退，那这一系列数字要涨到哪里去？...

6. 要不是巴菲特概念股，今年难道不该跌10个点嘛？这个公司先拉黑了...