发布于: 修改于: 雪球转发:0回复:0喜欢:1
很多人用P/B 理解的格雷厄姆,但是最初的公式应该NET-NET, 就是用Current Assets (快速变现的资产价值))- Total Liabilities VS 市值。但是前提是这家公司的流动资产的估值要准确,比如存货,应收款准确价值,而且至少要保持自由现金流中性(现金不减少),但是现代企业还有一些表外负债,比如Pension liabilities等。增加了net net的难度,但是相信这个公式还是适用的。 感觉格雷厄姆派价值投资者股权投资比较少了,但是在垃圾债券投资者比较多。
引用:
2024-05-04 14:35
“格雷厄姆认为,今天价值1美元的资产或者业务可能在不久的将来值75美分或者1.25美元。他也知道自己甚至可能对今天的价值作出了错误的判断。因此,他对1美元的价格购买1美元的资产毫无兴趣。这么做没有任何优势,并可能会招致损失。格雷厄姆只对以大幅低于潜在价值的打折价购买资产感兴趣。”投资...