前提：选股条件 当月股价《-15%， 好商业模式，估值合理，流动性每日》4m $.
公司简介
主要观点
分析和估值
3年估值模型
风险和披露
1. 公司简介
ZoomInfo 是为销售、营销、运营和招聘团队提供市场导向软件、数据和情报的全球领导者。 主要主要产品，RevOS 是基于云的现代操作系统，可提供全面、高质量的情报和分析，同时为销售、营销、运营和招聘专业人员提供的准确信息和见解。
2: 主要观点
1: 好商业模式/低周期性订阅收入模式：
虽然行业是互动媒体，但ZoomInfo 99%的收入来自对其云平台的订阅，类似软件
2: 保守运营的低杠杆的企业，高利润率和现金流转化率：
净负债只有6.6亿，自由现金流超过4亿，完全应付债务偿付, 30% FCF margin, 40% EBITDA 利润率。
3: 低估值由于减速增长跌出价值
收入从3年复核55%， 降到Q3 9%， 但估值压缩已经过度反应了收入的减速, 其中静态11.2 EV/ETBIDA, 7% FCF Yield, 不增长已经低估。
3： 分析和估值
ZoomInfo 收入和KPI
99%收入是订阅收入，留存率》100%， 说明了客户忠诚度，超过100k 大型客户增加。
短期挑战
主要是增长速度的放缓 4.9%。
安全边际和低估值：
公司股价出现了显著下跌 YTD<-57%, 过去一个月-21%。
静态估值：
杠杆合理，从容高息环境：净负债 1.38, 净负债/FCF<2 EV/ETBIDA 11.76 自由现金流率 7.5%，已经反应了减速基本面坏消息。
绝对估值10年低
高估58倍市销率下降到4倍。合理估值
利用我的模型进行的3年预测
预计将采用5%的自由现金流利润率，根据10年平均/中位数40 % EBITDA利润率，31%自由现金流利润率。3年复核增长率7-12%，那么估值21-30元美股
风险和缺点
供需关系看，因为是数字化，科技行业，没办法能够组织竞争对手进入市场，因此不断查看留存率，客户数量来确认市占率。
另外： 虽然公司积极回购股票，但是股票薪酬还是比较高（当然基于更高的价格）。所以
文件强调了进行独立研究的重要性，阅读年度报告，以及使用数据和逻辑做出投资决策，而不仅仅依赖于他人的建议或推荐