$云南白药(SZ000538)$ 发布了23年报，有出人意料的也有意料之中的，总体很满意，特别是分红。
看了看评论，还是评论有意思。
总免不了给白药估值，流动性匮乏的时期，大伙有些悲观，估值也是总往破产清算的状态上靠，太悲观了。
白药的医药流通公司，算得上云南的地头蛇了吧？跟上药的医药商业一样，营收很大，利润很少。有人说这部分不值钱，有人给10倍PE，知道为什么国家总是强调要建立统一的大市场吗？
各地都有商业地头蛇一般的存在，如上药，柳药，南京医药、、、、还有就是云南白药。说白药的医药商业不值钱，那其他企业来云南收购这部分医药商业试试，看看白药卖不卖？又或是多少倍的PE肯卖？
那在云南重新建立医药商业行吗？行！等全国真正建立统一的大市场之后，自由经济无地方藩篱之后。
明白了，就知道白药能参股上药，是上药给机会，也是白药的幸事。有时候，要明白地方上的大佬是谁，一起合作是互利共赢，别不懂乱说，暴露格局。
各国有各国的国情，美国是统一的自由市场经济，你地方上不让我进入市场做生意，我告你地方，中国不是这样的。
所以，白药的医药商业生意，不值钱吗？给10倍PE合适吗？算什么重置成本的，算的了吗？
白药的药品部分，保密配方，是刚需吧？傻子只要不瞎折腾，是不是能稳定赚钱赚现金流？还算重置成本吗？垄断、稀缺，万年的生意，能给破产清算的估值？20倍合适吧？合适吗？
如果白药愿意卖，国家也刚好同意，你觉得美国日本欧洲的，给不给30倍？
白药的牙膏生意，已经是中国市占率第一了，有人说很难增长了，只能给20倍。佳洁士高露洁的牙膏，和白药的牙膏放在货架上，你觉得白药的牙膏掉价吗？货架上这么多牙膏品牌，你认真看看想想，哪个更有购买的意愿？黑人、舒适达、冷酸灵、、、是不是还是云南白药的字号更让你从心底里舒适和信任呢？
有人说牙膏生意没壁垒，竞争激烈。好，你觉得如果白药想收购黑人，或是冷酸灵，人家会卖吗？就算卖，要多少PE的估值？
恐怕30倍人家也不卖吧？这样稳定贡献利润现金流的生意为什么要卖？市占率第一、品牌力第一的白药牙膏，你给估值20倍，怎么想的？
养元青这里不展开了，否则有人说我吹。
吹牛和想象，是我专长，也是个本事。
都说走出去，白药能吗？白药的牙膏能卖到世界各地吗？
40亿的利润，白药该给多少估值？现在流动性匮乏，只能给20倍。加上货币资金、厂房、设备等其他一干价值资产，就值目前的价。
好！别买，也别持有，等破产价。破产价可以有，可能会来，毕竟经济下行期，什么不会有呢？
我打算持有10年，10年不涨没关系，我吃10年股息就好了。