核心逻辑简述：1、募投6个亿扩张新产能，其中57%的产能给特斯拉。2、威唐工业新工厂在美国奥斯丁，与特斯拉奥斯丁皮卡工厂仅20分钟车程。3、威唐工业给皮卡配套单车价值1万元。
1、威唐工业与特斯拉深度绑定，最大客户是特斯拉，为特斯拉配套新建产能
威唐工业年报显示发行人汽车冲焊零部件特斯拉、博泽为前二大客户。
从威唐工业年报可以发现，2022年，威唐工业对特斯拉的销售额为2.78亿，占比为33.74%。
此外，威唐工业10月24日，进一步发行定增，冲焊件产能从2577万，提升到3500万件，其中57.48%的产能为特斯拉的配套产能。
2、美国建厂——离特斯拉cybertruck生产基地，最近的零部件生产厂
当前，Cybertruck全球只有一个生产工厂，就是在奥斯汀美国超级工厂。
而威唐工业奥斯汀工厂正在密集投资建设期，毫无疑问是配合奥斯汀超级工厂的冲焊零部件，当前奥斯汀，奥斯汀的生产重心已经逐渐从Model Y转向了Cybertruck。
根据威唐工业2022年度向特定对象发行股票募集说明书显示，威唐工业美国工厂位置为美国得克萨斯州奥斯汀市托斯卡纳路9019号。
谷歌地图显示，威唐工业美国工厂托斯卡纳路9019号距离生产Cybertruck的GIGA超级工厂距离仅为14.1英里20分钟车程，是距离Giga最近的配套零件厂。
此外，从美国托斯卡纳路9019号此前招租信息可以看出，这个4292平的威唐工业的工厂，是为卡车所设计的。该工厂有100辆卡车深度，并且配备有完全安全保护的的卡车庭院。
所以，极大可能，该工厂是威唐工业为特斯拉Cybertruck配套的生产工厂。
3、Cybertruck推动，威唐工业营收利润有望爆炸增长
根据广发证券《威唐工业研究报告：从模具到冲压零部件，打开成长天花板》可知，当前威唐工业的营收主要以冲压件及冲压模具为主。
广发证券指出，单辆汽车，冲压模具和冲压件单车价值量1万元左右。
按Cybertruck 2024年解决产能问题，年销量50万辆，单车价值量1万。广发证券指出，威唐工业是特斯拉的一级供应商，且配套特斯拉全球建工厂。
假设2024年威唐工业Cybertruck冲压件占比为50%。
则仅Cybertruck可为威唐工业带来增量营收为：50万辆（特斯拉Cybertruck2025年年产量）X 1万（单车价值量）X 50%（Cybertruck冲压件份额）=25亿。
公司近8年，平均净利率为10%左右，则仅Cybertruck业务有望为威唐工业带来2.5亿利润。
此外，广发证券预计威唐工业原有业务冲压模具业务将在2024年达到8.92亿；冲压件业务有望在2024年达到13.25亿。
则考虑原有业务及Cybertruck增量业务，威唐工业2024年营收有望达到47.17亿，净利润有望达到4.72亿元！
作为高增长特斯拉的一级供应商，保守给与20倍市盈率估值，威唐工业当前估值有望达到4.72亿X20PE=94.4亿；较当前27亿估值，有249.6%的上涨空间！
$威唐工业(SZ300707)$ $铭科精技(SZ001319)$ $赛力斯(SH601127)$
文章仅对于今天中午文章的补充，个股已经涨停，盈亏自负注意风险