信托基金的估值和股票估值不太一样，不能简单看所谓PE，因为信托基金没有E，只有FFO，Fund from operation，也就是租金现金流，比如最大的医疗保健类的HCP的FFO目前为15，其实很吸引人的，为什么这么说呢？因为REIT的收益说受的因素很少，而且在房屋出售之前所获取的现金流是永续的，或者说不确定性因素很少，就是房价和租金水平，看的宏观一点，也就是美国经济，不像股票那样所受的因素非常多，除开美国经济以外，还受管理层的运营能力，产品研发能力，销售能力等等不确定性因素的影响，当然了，如果是主动型基金的话，还多加一层不确定性，也即基金经理的选股能力和心理承受能力。