过去的10年，是中国货币超发的10年，在宽松货币政策刺激下，资金最终无一例外都流入到地产行业，原因在于货币超发导致了高通胀预期，而房地产等实物资产最受益于物价上涨，因此过去十年中国资产配置的最佳选择就是房地产，因为大家看到的是一个单边上涨市场，每一个参与者都挣得盆满钵满。
过去十年政府人为的控制土地供应节凑，通过土地财政保障地方支出，人为导致供给不足大量的刚性需求未被满足甚至错配，6070后那一拨婴儿潮在2000年左右作为地产市场改善型需求方主力军开始进入地产市场，2010年左右第二波婴儿潮80后开始有了初次购房需求，两者的叠加导致过去十五年是一个供需紧张的市场，畸形供给加上宽松的货币只能推高房价。
“短期看金融，中期看土地，长期看人口”，这是任泽平总结出中国楼市价格变动的基本规律，我认为非常精准， 近期，国家卫生健康委直属单位中国人口与发展研究中心副研究员黄匡时预计，2018年出生人口规模在1500和1600万之间，比2017年出生人口的1723万减少100万以上。可以看出中国新生儿已经处在一个下行周期，不管怎么计划生育政策怎么调整，人口数量下滑已经是不争的事实，另外一方面才是人口结构的变化导致老龄化到来，医保支出负担加大，而我国居民大部分财富都在房地产中，因此大量拥有两套房子以上的60后都会选择出售房产来保障未来的医疗支出，大量的二手房都会变成新的供给。
供需关系真正意义上变成供大于求，因此，我判断中国房地产长周期拐点已经到来，未来中国房市将进入一个结构性行情时代。300万亿存量地产资产的博弈，大城市稳住价格，小城市价格下跌；大的开发商可以通过核心城市旧房改造，酒店改为长租公寓，过剩的商业地产变成办公空间，实现存量资产的结构优化从而提升租金回报比，实现资产的保值增值，小的开发商则逐渐消亡。
从区域发展角度看，有人才，产业优势的地区房价可以保值增值，吸引人口流入，这类地区房地产的价格将坚挺甚至经历过调控政策放开后还会创新高。由于是存量市场竞争，同时由于人口结构的变化导致刚需是在逐步减弱，国内大多数三四线城市价格将会进入下行、滞涨，有价无市的局面。类似于股票市场的2:8结构，20%的核心城市交易量占据了市场80%的交易份额，大量小盘股低流动性越卖越低，这种结构性分化将会导致房地产的投资变得更加不可确定性，投资决策更加艰难。
总之，长期来看，我国进入快速老龄化阶段，年轻高学历人口增加的城市房价将会有保障的具体来说就是目前十个国家中心城市+几个沿海经济强市。我国的人口红利，也就是适合劳动人口的数量在2015年就到达了顶峰，但是这并不代表市场因此就转了向，毕竟青年人口最终会像更高一级的城市聚集，城市之间的两极化特征会愈发明显，三四线城市的房产越来越空心化，三四线城市还适合投资吗？我答案是一致的，不适合，因为未来长时间是有价无市，想卖只能大打折扣。
全文至此完结。
再次谢谢各位朋友一直以来的关注与支持，如果对具体地产行业的公司有任何问题，也可以随时与我私信我进行交流。
码文不易，请打赏个猫粮钱。
$万科A(SZ000002)$ $中国恒大(03333)$ $碧桂园(02007)$
@今日话题@ @正合奇胜天舒 @自由老木头 @维尼家的大熊 @小兵oo9 @叮当他哥-丁昊凯 @梁宏 @一只特立独行的猪 @StarringLu @jiancai @等着蚂蚁变大象