一只大飞猫 的讨论

李岳之前有个四阶段的描述：
阶段1：需求爆发，供给扩张
阶段2：需求放缓，供给快速扩张
阶段3：需求继续放缓，供给扩不动
阶段4：需求有了新驱动力，供给总量已经被限制住了
阶段1是最好的投资机会，其次是阶段4。
当下瑞幸和咖啡店应该是阶段2的后半段了。
后面阶段4是否能再次提供投资机会，我还没太搞懂，未来供给总量如何被控制住，似乎开店是个低门槛的事情，也许是品牌心智的份额被显著住了，瑞幸咖啡的属性和定位到底是什么，功能性饮品、愉悦性饮品、社交性饮品，不同的属性对应的品牌力量差别也是很大的。
利益相关，目前mini仓位。

阶段1，成长股，远景法，边走边看，容易有爆发牛；阶段4，价值股，吃息法，慢牛。

投2？不是应该4吗？网页链接

我记错了，回顾下资料是投1和4。

提价非常难。关键是咖啡行业没有明显护城河，瑞幸的低成本模式优势并非强大壁垒。
麦咖啡，k咖啡都能依靠低价做起来，从这个角度看，行业竞争将非常惨烈。

属性和定位上已经很难做出差异化。做出差异化的隔壁火锅赛道龙头海底捞，丧失成长性后也就沦为了价值股，且未必能长期保住份额和利润率。
当前瑞幸咖啡比较接近海底捞（指行业地位、成长阶段/困境），估值也接近了。
不过依然值得观察后期供给端是否出清，以及瑞幸有没有提价能力，能不能缓慢提价。那时可能是个好的介入时机。

其实这个就是资本周期的那个描述

瑞幸

阶段3:需求持续放缓，供给端大面积亏损、出清。茶饮、咖啡加盟行业什么时候到了这个至暗时刻，就可以看看了

现在确实看不清未来。