评论区显示,大部分比亚迪股东的心理预期是100亿,我想主要是因为“苦日子过惯了”不敢多想,但在我看来,一季度在销量不景气叠加荣耀降价的因素却还能取得整车27%的毛利率以及集团近22%的毛利率,这是大家容易忽略的,显然比亚迪已经进入了规模效应释放阶段,足以抵消车辆降价。
同时,还有一个容易忽略的点是,去年下半年以来,季度费用大幅度飙升,对应的是研发的大幅度扩招导致研发费用大幅度增加,但这个过程已经进入稳态,一季度百亿研发费用已经处于高位,以后只会按季度微增长,全年500亿应该是上限,不会再继续“大幅度侵吞”净利润了,而且去年0资本化也不可能是常态,这里面预留了巨大的弹性,一定意义下,Q2利润数字取决于公司的想法,那么,你猜,现在的环境适合哪种策略?
这两个点考虑进去后,你会发现,可能“历史情况”真的要开始改变了。