$厦门钨业(SH600549)$ 【厦门钨业】2024年半年报业绩快报点评

钨钼板块：2024Q2主营收入约48亿元，环比+18%，同比+13%；实现利润总额8.86亿元，环比+64%，同比+65%。2024Q2公司细钨丝销量约402亿米，环比+18%，同比+101%。2024年H1公司钨钼板块整体利润总额14.26亿元，同比+29.35%，其中细钨丝销量共计743亿米，同比+119%，销售收入同比+62%，切削工具产品销售收入同比+9%。钨钼主要产品平稳发展，深加工产品-光伏钨丝、切削刀具等产品提供业务增长动力。

能源新材料板块：2024Q2主营收入约30.01亿元，环比-9%，同比-34%；实现利润总额1.32亿元，环比+16%，同比-14%。2024Q2，公司正极材料销量约为2.04万吨，环比-16%，同比+19%。2024H1能源新材料板块利润总额2.46亿元、同比-10%，虽然钴酸锂销量1.84万吨、同比+30%，三元材料产品销量2.63万吨、同比+109%，但受原材料价格下降，行业竞争加剧的影响，收入与利润同比下滑。

稀土板块：2024Q2主营收入约11.19亿元，环比+23%，同比-18%；实现利润总额0.8亿元，环比+91%，同比+97%。。2024H1公司稀土板块实现利润总额1.17亿元，同比-24%，虽然磁材上半年销量同比增长13%，盈利能力逐季提升，但由于稀土冶炼分离业务剥离、原材料跌价以及行业竞争加剧影响深加工产品利润，稀土业务利润同比下滑。

房地产业务：2024Q2年房地产业务营收为0.14亿元，环比+17%，同比-56%；实现利润总额约-2200万元，环比增亏1.38亿元，同比减亏600万元。2024H1房地产板块利润总额0.94亿元，同比减亏1.74亿元，主要因成都滕王阁地产及成都滕王阁物业股权处置确认投资收益1.45亿，公司正积极推进房地产业务的剥离事宜。

风险提示：钨制品价格下跌，行业竞争激励，市场需求不及预期等。