$钧达股份(SZ002865)$ 【招商电新】钧达股份更新　

1、公司公告6月13日与阿曼投资署共同签署《》，公司拟在阿曼投资建设年产10GW高效光伏电池产能，项目分两期实施，每期5GW。未来公司阿曼产能或将与其他产业配套形成完整的海外供应体系。　

2、海外光伏制造本土化的趋势下，组件建设难度相对较低，而快速形成高效电池供应的难度更大。统计截至23年末海外非东南亚组件、电池产能分别为113、32GW，预估24年期末组件产能或达到200GW，海外本土组件厂切实存在电池外采需求。　

实际上自去年开始，公司电池外售比例不断提升，2024Q1达到11.62%，且售价、盈利表现均好于国内。而考虑贸易政策差异，海外产能的盈利空间或远优于国内。　

3、公司产能扩张重节奏，有重点，有节制，在2021年末开始的N型替代过程中，公司是首家快速形成规模化产能的三方电池，实际目前滁州+淮安产能均为2022年及以前提出规划，相较诸多的后进者充分享受技术迭代红利。　

此次扩张为近两年来首次提出新规划，成为首家在海外计划布局的三方电池厂，有希望领先一步形成全新的业务和收益模式。