影响期权价格的因素有：标的价格、波动率、行权价、剩余到期时间、无风险利率以及标的分红率（若有）。在通常的期权卖方交易中，行权价是确定的；无风险利率在短期内也一般没有变化或变化很小；标的若有分红，分红也一般是已知的，且卖方交易时一般会避开分红除权。因此，影响卖跨交易盈亏的因素主要是以下三个：标的价格、隐含波动率以及剩余到期时间，对应的希腊字母是delta、vega和theta。
对于卖跨组合来说，标的价格变化总会使一侧期权价格上升而亏损，同时使另一侧期权价格下降而盈利。但亏损一侧亏的多，盈利一侧赚的少，两侧合计，标的价格变化就导致delta中性卖跨整体亏损，并使持仓被动产生方向性。当卖跨产生方向性后，标的价格变化对盈亏的影响就不同了：可能使卖跨继续亏损，并且越亏越快；也可能使卖跨减亏，最终回归delta中性。
由于隐波扭斜的存在，delta中性卖跨开仓时经常会发现，某一侧期权的价格高于另外一侧。比如隐波扭斜长期存在在认沽侧的标普500指数ETF，同为0.16 delta的期权，其认沽价格比认购价格高的多。此时交易者可能会有疑问，delta中性卖跨组合中，沽购价格这种差别，会使标的价格变化对盈亏的影响有什么不同吗？我们以虚拟标的XYZ（价格200元，不分红，期权为欧式，无风险利率为2%）来做理论计算：假设其隐波扭斜在认沽侧，认沽隐波为20%，认购隐波为15%。在此条件下，XYZ的0.16 delta的认沽和认购行权价分别为189.5元和209.2元，价格分别为1.005元和0.715元。在这种情况下卖跨，有人可能会直观的觉得，既然认沽价格高于认购，标的价格上涨时卖跨可能会盈利吧？然而实际情况并非如此。在标的价格偏离200元时，沽购价格以及卖跨盈亏的变化如下表所示。
从上表可以看到，不论是否存在隐波扭斜，只要是delta中性的卖跨，在标的价格变化后都会产生亏损，不存在上涨盈利下跌亏损，或是正好相反的情况，否则也就不能称之为delta中性了。但是在标的上涨或下跌时，使卖跨亏损的幅度确实是不一样的，只是与直觉不同，隐波扭斜在认沽侧时，标的下跌时卖跨的亏损幅度反而小于标的上涨时。
在标的价格和期权隐波都维持不变的情况下，随着时间的推移，认购期权的delta会缓慢下降，而认沽期权的delta（绝对值）则会缓慢上升。一升一降就导致开仓时是delta中性的卖跨，随着时间的推移逐渐产生正delta。卖跨组合有了正delta之后，就意味着标的价格上涨对盈利是有利的。然而这个正delta的数值经常小到可以忽略不计，那么小delta对应的标的价格变化幅度，也是小到可以忽略不计。因此交易者可以认为，标的价格变化对于delta中性卖跨来说几乎总是有害的。
既然标的价格上涨或下跌都会使delta中性卖跨亏损，那为何还要开仓中性卖跨呢？带有方向性的卖跨，在标的价格变化方向有利时，盈利会更多更快。但相应的，在标的价格变化方向不利时，亏损也会更多更快。那么问题的关键就在于，如何判断标的价格的变化方向。然而这是投资界的千古难题，有人认为可以判断，有人认为无法判断，还有人对此没有必胜的把握，选择用期权交易来提高判断的容错性。笔者对此没有答案，只要知道delta中性卖跨能赚钱就足够了。