中简科技的财报解读
1、全年销量,ZT7差不多是153吨,ZT9差不多是42吨。23年10月份的ZT9订单估计就是全部在23年交付完毕了。23Q1的ZT7交付76吨,剩下的2\3季度合计70多吨,Q4估计就是小个位数交付了,要不然Q4的毛利率也不会那么低。
2、存货。存货从23Q1-24Q1分别是0.24亿元、0.53亿元、0.92亿元、0.74亿元和0.85亿元。由于大合同60%多没有执行,因此ZT7的生产不会短期内提升,23年Q1的时候ZT7库存还有16吨左右,后面产线保持正常的生产也会导致ZT7库存提升。Q3的0.92亿元库存大幅度提升,可能就是ZT9的库存提升,所以Q4在ZT9大规模交付后存货下降到0.74亿元。从这个角度出发,24Q1存货达到0.85亿元,那么Q1的ZT9库存占比也提高了。在Q4的交付中ZT9占比非常高,而Q1的存货中ZT9增加,是不是说Q1的ZT9产量也在大幅度增加,是不是说ZT9爬产正在逐渐提高?按照这个速度,未来可期啊。
Q4存货中发出商品1112万元,估计是ZT7占大多数,差不多是20吨左右,在报表端体现在24Q1的营收中。因为Q1的毛利率相比于Q4大幅度提升。这个20吨估计是23年10月份招标的40+吨的ZT7中一部分。所以在报表端,2月份招标的46吨估计就是大部分放在了Q2季度。
那么是不是Q3季度的ZT7需求会在5-6月份招标?那么是不是未来不存在所谓的每年的大合同了?
3、大合同。大合同估计是价格还是没有谈妥。毕竟光启技术和华秦科技他们的合同都已经签订了。分歧可能还是在降价幅度上,军方可能要在20亿元大合同谈成的价格基础上再大幅度降价,而中简科技可能因为20亿元大合同本身交付就不到40%还要在此基础上大幅度降价是不合理的,希望降价幅度小一点。当然中简科技更加奢望先完成大合同,再降价,我估计这个挺难的。
4、客户Q,22年客户Q买了1.28亿元ZT7,23年买了0.6亿元,不知道是ZT7还是ZT8。24年看航天科技集团的规划24年发射数量大幅度提升,那么24年客户Q应该可以超过22年的量吧。
5、干喷湿纺高性能高模量碳纤维处于设备安装阶段,这个是T800 12K的那个供应大飞机的那个项目么,进度太慢了。
6、袁萍是谁,2022年Q2持股588万股,23Q3大幅度加仓,然后24Q2也大幅度加仓。袁怀东、袁萍为叔侄关系。