恒力石化起源于苏州吴江，现有苏州、南通、宿迁、大连、康辉、惠州等六大生产基地，恒力石化立足主业，坚持全产业链发展，致力于打造“原油—芳烃、烯烃—PTA、乙二醇—PET—民用丝、工业丝、聚酯薄膜、工程塑料等新材料”的世界级全产业链发展，拥有2000万吨石油炼化项目，是全球单体装置最大和产能规模最大的PTA制造商，现有产能1160万吨，在建500万吨，同时也是我国聚酯化纤领域规模化、高端化、差异化的领军企业。
早盘截至10:10，恒力石化大涨4%，成交近5亿元，创下2021年10月中以来新高~
上交所规模最大化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数（000813），其中约5成仓位集中于十大化工龙头股，包括万华化学、恩捷股份、天赐材料、荣盛石化、华鲁恒升、恒力石化等化工领域龙头股，分享龙头化工强者恒强的长期成长价值，余下5成仓位聚焦氟化工、磷化工、新能源材料等细分赛道龙头股的业绩高弹性，为投资者提供了一键买卖50只化工A股的高效投资工具！
“民营大炼化龙头”——恒力石化（600346）
恒力石化简介
作为化工ETF（516020）标的指数（中证细分化工产业主题指数：000813）的成份股，截至2021年12月31日，恒力石化在细分化工指数中占比达3.46%。
数据来源：Wind，截至2021/12/31
恒力集团始建于1994年，立足主业，坚守实业，是以炼油、石化、聚酯新材料和纺织全产业链发展的国际型企业。集团现拥有全球产能最大的PTA工厂之一、全球最大的功能性纤维生产基地和织造企业之一，员工达12万，建有国家“企业技术中心”，企业竞争力和产品品牌价值均列国际行业前列。
恒力集团2021年总营收7323亿元，现位列世界500强第67位、中国企业500强第21位、中国民营企业500强第3位、中国制造业企业500强第6位，获国务院颁发的“国家科技进步奖”和“全国就业先进企业”等殊荣。恒力还先后被评为“中国化纤行业环境友好企业”、“全国纺织工业先进集体”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“国家知识产权示范企业”、“全国企业文化建设先进单位”，多项产品荣获“中国驰名商标”、“全国用户满意产品”等称号。
2、 前十大流通股东
截至2021年11月4日，恒力石化前十大流通股东合计持股占流通A股比例达78.65%，其中香港中央结算有限公司（陆股通）占比达1.79%。
数据来源：Wind，截至2021.11.4
营业总收入及增长率（单位：亿元）
根据恒力石化披露的数据：
2020年，恒力石化实现营业总收入1523.73亿元，同比增加51.19%。
2021年Q3，恒力石化实现营业总收入1514.89亿元，同比增加46.60%。
数据来源：Wind，截取自2017Q3-2021Q3
归母净利润及增长率（单位：亿元）
根据恒力石化财报披露的数据：
2020年，恒力石化归母净利润为134.62亿元，同比增加34.28%。
2021年Q3，恒力石化归母净利润为127.12亿元，同比增加28.46%。
数据来源：Wind，截取自2017Q4-2021Q3
5、个股概况
截至2022年2月11日，恒力石化的总市值为1760.48亿元，总股本70.39亿股，过去180天机构一致目标价39.93元！
数据来源：Wind，截至2022/2/11
PE&PB估值
截至2022年2月11日，恒力石化的市盈率为10.82倍，市净率为3.25倍，分别处于4.11%和47.61%的历史百分位。
数据来源：Wind，截至2022/2/11
机构一致预测利润
截至2022年2月11日，恒力石化2021年机构一致预测归母净利润167.78亿元，同比增加24.64%，显示出超高的成长性！
数据来源：Wind，截至：2022/2/11
8、外资持股
截至2022年2月11日，恒力石化外资持股市值35.78亿元，占其自由流通市值的比例为2.02%。
数据来源：Wind，截至2022/2/11
杜邦分析
截至2021年9月30日，恒力石化的ROE为25.14，其中销售净利率为8.39%，资产周转率为0.76，权益乘数为3.96。
数据来源：Wind，截至2021/9/30
10、机构观点
中信证券认为，“一体化龙头”恒力石化以千万吨级炼化为盾，高效管理及精细化运营为矛，开启新篇章。目前，恒力石化拥有2000 万吨/年炼化一体化项目、500 万吨/年现代煤化工装置、150 万吨/年乙烯项目和1160 万吨/年的 PTA产能。依托规模化的原料端优势，公司加快布局下游高端新材料，包括环氧乙烷、苯酚丙酮、双酚 A、碳酸二甲酯、聚碳酸酯、ABS、PBT等。公司具备全产业链一体化的规模优势、现金流优势、技术优势、研发优势，长期以来高效管理、快速执行，近年来，公司精细化学品、高性能材料、新能源材料等业务迅速推进，核心竞争力有望不断增强，看好公司不断向世界一流的一体化石化新材料强企迈进。 看好公司以千万吨级炼厂、千亿级营收、百亿级利润和现金流为依托，凭借高效管理、迅速执行的企业禀赋以及在聚酯长丝产业链积累的精细化运营能力，不断拓展下游精细化学品和新材料业务，逐步向世界一流的一体化石油化工新材料企业转型。
风险提示：项目投产不及预期、原油价格波动。
【A股化工行业核心资产：化工ETF（516020）重点提示】
超高景气！2021年报业绩预告成份股最高同比暴增超70倍！
截至2022年2月6日，化工ETF（516020）成份股陆续披露2021年业绩预告，目前已披露的39只成份股中超90%的成份股预增，30只预增上限超100%！更有2只成份股预增超7000%，其中和邦生物的净利润同比增长上限7960%，至今依然高居A股全场榜首！要说业绩，化工板块显然是“尖子生”大本营！
数据来源：上市公司公告
值得注意的是，化工ETF（516020）50只成份股前三季整体利润达到破纪录的1246亿元，同比增幅高达117%！
数据来源：上市公司公告
业绩超强驱动下板块估值快速消化回落！
在化工板块业绩的超强驱动下，板块估值正在快速消化回落。化工ETF（516020）的标的指数中证细分化工主题指数估值（市盈率）水平从2021年2月18日的41.20倍收缩至2022年1月28日的16.56倍，快速回落近60%，目前估值水平低于历史超90%区间，板块投资性价比持续提升，现已进入机会值区间，板块投资性价比极为突出。
【化工ETF（516020）及其联接基金特别提示】
万业之母，指选化工！上交所规模最大化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数（000813），其中约5成仓位集中于十大化工龙头股，包括万华化学、恩捷股份、天赐材料、荣盛石化、华鲁恒升、恒力石化等化工领域龙头股，分享龙头化工强者恒强的长期成长价值，余下5成仓位聚焦氟化工、磷化工、新能源材料等细分赛道龙头股的业绩高弹性，为投资者提供了一键买卖50只化工A股的高效投资工具。
无场内证券账户的投资者可在网上代销平台7*24申赎华宝化工ETF联接基金（A：012537，C：012538），最低10元即可买入，便捷高效！
【风险提示】：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。