今天给大家分享一只业绩走势相当优美的基金——华宝动力组合混合A（240004）。
其实吧，这只基金也是一只年限相当老的基金了，2005年就成立了，2008年3月由刘自强接手管理，一直坚持到现在。但是看这只基金的表现，大有焕发第二春的感觉，让人颇为心动。
一、业绩表现
1、阶段收益
可以看到，基金近1年29.85%，处于同类前1%，近2年、近3年的收益也处于同类前10%的位置，近5年的收益则处于同类前20%。按年化收益率来看，近3年年化收益率为38.28%，近5年年化收益为19.06%，收益表现优秀。
2、抗风险能力
我们再来看看基金近几年的最大回撤情况。
可以看到，基金各阶段的最大回撤均小于同类均值，近1年的最大回撤仅14.53%，抗住了上半年的大跌，表现优秀。
3、收益风险比
投资中经常有一句话说风险越大，收益越大。风险和收益要相匹配，收益风险比通俗的讲就是衡量我承担的风险是否和收益匹配。常用的收益风险比（风险调整后收益）指标有大家熟知的夏普比率和卡玛比率。夏普比率反应的是收益率和基金波动率之间的关系，卡玛比率反应的则是收益率和基金的最大回撤之间的关系。
我们看看华宝动力组合的收益风险比情况。
可以看到，基金近1年的夏普比率和卡玛比率指标都非常优秀，处于同类前1%，性价比很高；近2年和近3年的夏普比率也处于同类前20%，属于优秀水平。如果用卡玛比率来衡量，则性价比更高，近1年、近2年、近3年都处于同类前5%的位置。
从基金的业绩表现来看，华宝动力组合是同类中的佼佼者，那么华宝动力组合的业绩来自于哪里呢，我们从资产配置上分析。
基金资产配置
1、股票仓位
数据来源：蝶蜂数据
华宝动力组合的仓位变动比较频繁，基金经理刘自强会有比较明显的择时操作。特别是在2021年一季度之后，基金就主动将仓位维持在了较低的水平上。较低的仓位为基金在今年上半年的行情中争取到了主动性。今年二季度，基金的股票仓位为77.93%。
2、行业及个股配置
我们来看看二季度华宝动力组合的十大重仓股。
数据来源：蝶蜂数据
二季度华宝动力组合的十大重仓股变动非常大，新进了8只，退出了大量的房地产个股，保留的两只地产股保利和万科也做了减仓，新进了电子、交通运输、汽车、电力设备等行业。
刘自强在二季报中提到：在操作方面，本基金季度初尝试性增加了碳酸锂、电子、资源品、地产链等方向的配置，获得了一定的底部加仓效果。5月向均衡化调整组合，减少了部分质地较差的地产股，增持了电子、航空等板块。月末开始则逐步兑现了新能源等获利较多的个股。但预期的调整并未出现，导致反弹较弱。6月加快了新能源领域的投资，减配地产、能源，增持了光伏、新能源车等板块，开始向成长板块集中。
从刘自强的操作来看，刘自强的行业轮动非常快，是一个交易型选手。
投资风格
1、行业集中度
数据来源：蝶蜂数据
从华宝动力组合的行业集中度来看，行业集中度较高，第一重仓行业比例在30%左右，前三重仓行业比例合计在50%左右。
2、持股集中度
持股集中度是基金前十大重仓股占净值比例合计，用来衡量基金持股集中和分散的程度。
数据来源：蝶蜂数据
华宝动力组合的持股集中度多数时候在30%~40%左右，持股集中度适中。
3、持股风格
根据大、中、小盘和价值、成长、混合的九宫格来划分，基金在二季度末的持仓以大盘股为主，大盘价值占优。
数据来源：蝶蜂数据
4、交易换手率
数据来源：蝶蜂数据
基金交易换手率较高，年化换手率在400%左右，也就是说一年要把所有的股票换4遍，一个季度全部调一遍了，确实是一个交易型选手。
基金经理
基金经理刘自强也是一位行业内的老将了，从业21年，基金经理任职14年，当前在管基金仅有华宝动力组合一只，规模11.02亿，规模还比较小。
5月6日，刘自强写了一封致投资者的信：“3000点已至，我从今夜开始守望。将不减仓,，不砸盘，不恐慌。我将尽忠职守，坚守于斯，积极为投资人寻找机会。我将仓位与希冀一同献给3000点，今夜如此，夜夜皆然。”
从中我们也可以看到一个基金经理的尽责与诚恳。
