产能扩张最新状况
1、 公司富阳第二条产线原计划三季度末投产，受海关防疫政策影响，核心设备在海外送不进来，公司富阳第二条产线延期至四季度末投产。
2、 公司南宁合肥项目有条不紊的进行中，证代表示可以在明年一二季度按时投产。
3、 公司当前有一条产线，今年底两条，明年一季度三条，明年二季度结束五条，产能即将进入爆发期。
4、 公司加强对于后端工艺的技改研究，通过增加一部分设备的手段，有望将一条产线的产能从原先的每年100万件提高到每年130万件。
5、 预计今年年底公司产能能达到230万件每年，明年年中可以达到600万件每年。
产品销售状况更新
20220110-成为广汽丰田凯美瑞全系车型供应商
20220119-成为北汽福田轻卡车轮供应商-预计23年一季度实现小批量供货
20220331-收到福田戴姆勒定点通知书
20220511-收到北汽重卡定点通知书-已经完成路试
20220610-收到上汽红岩定点通知书-价格谈判中
20220712-收到一汽丰田亚洲龙车型定点通知书
20220715-收到零跑T03车型定点通知书-已经开始小批量供货
20221021-收到美国通用汽车定点通知书
20221025-中标成为比亚迪轻卡项目车轮供应商
公司老客户还有中集、集瑞联合卡车、江淮、奇瑞等。
商用车从定点到形成产品销售的时间周期大致在一年左右，乘用车周期在半年左右。
业绩预测
一个阿凡达轮毂的利润在100元左右
预计明年阿凡达车轮能实现4.2亿的毛利润
公司在今年三季度将与阿里合作的天猫养车项目（新康众）计价方法由原先的成本法转换为权益法，2021年该项目对公司业绩造成了8000万的影响，2020年该项目对公司业绩造成了1.4亿的影响，去除掉这个包袱之后公司业绩释放潜力将得到大幅提升。
传统轮毂的毛利在15%左右，三费在14%左右，所以传统轮毂是一项净利水平低下，挣扎在盈亏线上的项目，传统轮毂的利润忽略不计。
阿凡达车轮对应的营收区间在9亿-13亿之间，对应的销售费用在3000万-4500万之间。
预计明年金固的利润区间在3.75-3.9亿之间。
资本运作需求
因公司账上现金流仅有10亿左右，而公司想要实现24年10条产线的需求，当前的资金缺口仍较大，所以公司存在一定的融资需求。
资金缺口预计在20亿左右，按照增发20%的股本，公司市值冲上100亿之后再进行增发才能有效降低股权融资成本。
基于基本面与资本运作需求的判断，看好金固股份在2023H1市值冲击100亿。
当前股价位置还有50%以上的空间，强烈推荐。
以上内容均仅作为投研内容分享，不构成投资建议。
如有不同意见者欢迎参与一起讨论$金固股份(SZ002488)$
往期投研成果