这两个，能算永续吗？

长江电力未来十年利润复合增长率达到3～4%是比较正常的（六库联调+来水正常+负债与利息同步减少+折旧费缓慢降低），是有希望达到的，现在分红率90%左右，股息率3.7%左右，因为没有更大的资本支出需求，因此也相信未来的分红率/股息率都不会低于现在的水平，那么，现在24元左右买进长江电力股票，预期未来十年的年化收益率，毛估估7.2%左右=3.7%+（3%+4%）/2，相当于10年总收益率=1.072^10-1=100%，十年翻倍的预期。
大秦铁路的话，应该是弱一点，看不到任何增长，过去五六年实际上也没有什么增长，所以，预期未来十年的股价也没有上涨预期，利润与股息红利政策维持现状，未来十年的综合收益就可以以现在股息率×10就可以了，现在股息率5.59%，那么，现价买进大秦铁路股票，预期未来十年的总收益就是55.9%

大秦一直在收购大股东的低质量资产，长期看有很大隐患。你可以去看看300亿！可转债都买了什么垃圾

你买的公司倒闭十次，大坝在，长江电力还挣钱，5000多只股票，还有那个敢说永续超过长电的，包括茅台。

未来，大秦可能就不用运这么多的煤炭了。这是业绩方面的问题。
而且，大秦的大股东缺钱，总是把一些垃圾让大秦收购。

这一个就是折旧特征，需要了解，真实的折旧水平（每年维护性开支）需要多少。

大秦铁路与长江电力

长江电力毛利率高。

都喜欢，所以都买了。从买入成本（pb)看$大秦铁路(SH601006)$ 略胜，从增长预期(过去10年的营收和利润)看$长江电力(SH600900)$ 略胜，再加上分红率综合在一起考虑，两者差不多。至于永续不永续，肯定比我们的寿命要长很多

如果投资者寻求长期增长和愿意承担较高风险，可能会倾向于选择长江电力；而如果投资者更看重当前收益和价值投资，大秦铁路可能是一个更好的选择。

净资产确实没啥意义，万科的净资产也很高

长江电力和大秦铁路的毛利率各是多少？如果成本费用有所提高会怎样？

大秦算什么永续，看看双碳时间表，关键不运煤了啥用都没有，从这一点看还不如京沪高铁或者同为重载铁路的浩吉铁路，毕竟后者不运煤了仍然是南北货运大通道

长江电力还有补跌，大秦铁路稍好一些，但也没什么上涨空间了。

兄弟应该是没做过生意，不怎么理解二者资产和现金都是天差地别