回复@持之以恒2010: 你自己的结论就自相矛盾。房企拍地—预售款—交楼结算。唯一需要有息负债增加就拍地环节。万科在收缩拿地，拿地金额下降的情况下，有息负债继续增加，就是去杠杆失败的典型。//@持之以恒2010:回复@心淡了看看吧:去杠杆的过程就是这个样子，有息负债先升后降，因为去库存之前的合同负债建成交付需要消耗现金流，而销售的下降比较快暂时难以覆盖在建现金流和公开债务到期支出，需要新增部分有息负债，随着合同负债的下降，销售和在建现金流平衡后，有息负债就会慢慢下降了，2023年万科的应付工程款已经下降很多了