| 发布于: | 雪球 | 回复：101 | 喜欢：3 |
顺便说说其他环节，硅片也严重过剩，但硅片企业除隆基外，资金状况都很差，这就是为什么中环会满产，用自己微弱的现金流打其他公司，因为其他公司资金状况比中环更差！环环自信，隆基不搅局（估计乐观其成），中环是能打死他们的。所以硅片出清还是比较快的。电池来了一帮跨界的赌徒，当然某科也是赌徒，这批跨界的已经在被清除了，隆基24.43%效率的二代BC已经上路了（topcon真实效率22.5%，当然，嘴炮很大），所以电池第一阶段出清（消灭老弱病残）时间可能会和硅片差不多，等BC真的上量，开始清topcon 。组件，由于有25年保质期，市场份额开始向头部集中，价格逐渐拉开，谁知道那些财务状况差的公司哪天就没了，我找谁质保？
那就列数据：四家一线硅料，通威，大全，新特三家技术无差异，盈亏成本41000。还有一家，协鑫颗粒硅，成本比棒状硅低15%以上，当然目前使用上限掺30%，如果硅料价格高，极限可以达到40%，协鑫53万吨产能对应总需求的30%左右。硅料已经是一种化工大宗产品，其实没啥好讨论的，不会有啥高利润了。在这轮出清过程中，硅料的竞争格局特别差，规模最大的通威本来可以靠规模优势出清对手，不幸的是通威资金面非常差，大全，新特，不但成本和技术不比你差，手里拿着大把现金，你出清不了他，耗下去，他他妈还能出清你！颗粒硅有巨大成本优势，拉长时间，他也能拼死你。就这个竞争格局，硅料出清猴年马月，更况且还有东方希望，宝丰等都比通威财务状况好很多，耗死你的底气没问题。通威还有硅片，电池（100G，比晶科还大），还有100G组件。而且硅片电池，组件都是二流（同样组件，通威要比一线便宜2—3分才能中标）。以目前看，通威中后端也是漏钱的大坑。所谓铜互联，就是电镀铜，目前良率20—30%，且终端客户不接受这种产品！关于授信，通威请银行过来谈授信，这是好事吗？资金健康的，谁他妈没事请一把银行的来瞎扯？
首先搞清楚什么是亏现金成本！意思就是卖货的价格，都不够支付人工+材料那一截的费用了，某些S软猛吹高稼动率……还在哔哔回收固定资产折旧。这脑子是被水银封住了吗。$TCL中环(SZ002129)$ $隆基绿能(SH601012)$
你会一直给补贴吗？别抬杠了，以目前价格，电池片0.31元，加上组件阶段0.45，对于纯组件端，0.31+0.45=0.76，成本。头部公司隆基，还可以卖0.83元。还有点利润。盖因为上游补贴。这个阶段，停掉上游，买电池做组件是最佳选择。但是，这个选择也只有隆基可以。因为应付款大的，手里现金少的，根本不敢这么做，因为账期的滚动，只要你硅片，电池减产，账期就无法滚动，资金链断裂。比如晶科，在手现金260亿，应付500亿，只要你停产，资金链断裂。这就是为什么，明明亏损还不能停产
说了这么一大通，你是完全没理解光伏的门槛在哪里呢。
你说的没错，中环自动化程度行业第一，工业4。0当初被鸡粉一通嘲笑，结果等到潮水退去，那些停产裁员卖废铁的，还能笑得出来吗？
现在很多被深套的，还在意淫等着那些停产裁员的产线能开起来？你们就没有研究过这些落后产能过剩的程度吗？
中环设备投资比别人大，有效产能还能算折旧，其他落后产能在这一波周期，恐怕只能是一把折完了！
$TCL中环(SZ002129)$ $隆基绿能(SH601012)$
中环贴钱卖硅片，补贴隆基？硅片老大补贴硅片老二？[吐血][吐血][吐血]脑子不进个几吨水，估计想不出这么好的主意
你是真不懂啊！这个时候出货量大，肯定是优势，因为对重资产行业，折旧是是非常高的，停工折旧照样计提，不裁员，员工支出等现金成本照样要付，所以不到玩不得以是不会减产的，只有你的现金亏损了才会减产，因为现金亏损是真亏损，中环折旧比别家高，但是现金成本比别家低，这个是确定的，还有个原因是有些老设备做不了210r或者210，市场没需求，也必须关掉，实际上隆基那个开工率是不准的，因为统计隆基产能的时候，是把它老产能统计进去了，折算下来，给人感觉隆基开工率低了！隆基的老产能肯定是关掉，要换新产能的，这个时候，它做这种转换是合理的，反正开着也没意义，也收不回现金，但是对中环不一样，它现在还可以收现金的，这个就是两家开工率差别大的原因！至于高景，那个非上市公司，它一旦停产，外部融资全断了，那就要破产清算的，地方政府跟资本方同意的，所以它还要熬一熬，赌行业反转，
我都懒得理你，停产就是一分钱折旧都收不回，所以哪怕只能收回一分钱都不会停产，和折旧多少有关系？连一点点最起码的财务知识都没有就会做梦。不过你比那些意淫别家现金补贴隆基的sb要好一些。
固定资产投资本质追求的是投入产出比-长周期的投资收益率，这也是要不要提高自动化智能化的前提。中环为了工业4.0成倍提高固定资产投入，但最后固定资产投资收益率是下降的，这是舍本逐末的行为，我是看不懂。 对比两者财报，如果中环硅片固定资产算成和隆基一样低，挤掉资产水分后的中环的负债要超100%。中环的工业4.0，隆基的灯塔工厂，都是没有门槛花钱就能请自动化供应商干的事情，唯一衡量的指标是经济账能不能算的过来。隆基灯塔工厂如果有经济性，友商很快能复制，不存在核心壁垒。隆基干的早，在营销上能多挖掘点经济效益。$隆基绿能(SH601012)$