二马由之 的讨论

我个人倾向认为地产对平安的冲击到今天其实已经不大了，如果说是哪方面对平安冲击大一些，我觉得还是目前我们处于的降息周期，包括对于保险，包括对银行，其实冲击是持续的，只能是在一定程度上以量补价。

我没有说估值已经反应了问题，而是说，对于投资者来说，核心的工作不是看公司是否有问题，而是看估值是否反应了问题。这是股票的投资核心工作及能力。需要每个人自己做出判断。

保险有一个久期匹配的概念，即资产和负债周期的匹配。保险是长期负债，也是长周期资产。另外，现在资产收益率下降了，新增负债的成本也会下降。当然我认为资产价格下降更多。还有一个因素就是以量补价。就如同目前银行，资产规模提升，息差下降。
大的降息环境下，保险、银行的日子肯定不好过，否则也不会有目前的估值。
因此站在投资者角度，要考虑保险投资收益率下降，但是更应该考虑目前的估值是否已经反应了问题。

跌破35元准备买一单观察仓，我认为25-30元应该有安全边际。

估值反应了问题这句话很危险 如果问题超出了你的想象 那么就没有估值这一说了参考万科

投资收益下降的更多。招行已经控制大额存单了。

现在是国债收益率持续下跌。现在卖的保险和过去卖的保险，匹配的资产的资产收益率，还能有钱赚吗？

是担心平安新定的4.5%投资收益假设都不能完成吗？

那降息不是保费收入增长更快一点吗，尤其那种理财保险，利息比银行高

老师您如何判断地产对平安的冲击？